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第一篇 绪论2

第1章 货币和金融体系简介2

开始2

金融体系和经济3

金融市场5

金融机构5

货币6

经济学分析法7

建立经济学方法7

应用经济学方法8

复习题9

分析题10

资料题10

第2章 货币和支付体系11

满足使用货币进行交易的需求11

易货贸易12

政府统一分配12

货币13

哪些东西可以充当货币15

支付体系16

商品货币16

法定货币16

支票17

电子资金和电子现金17

货币供给的计算18

计算货币总量19

选择货币总量21

复习题23

分析题23

资料题24

附录：计算价格指数24

第3章 金融体系概览26

金融体系的目的是什么26

金融体系所提供的主要服务27

风险分担28

流动性29

信息30

金融体系中的金融市场31

匹配储蓄者和借款者：债务和股权31

提供风险分担、流动性和信息服务32

金融体系中的金融中介机构34

匹配储蓄者和借款者34

提供风险分担、流动性和信息服务34

竞争和金融体系的变化35

金融创新36

金融一体化和全球化方面的变化36

金融监管37

信息提供37

维持金融稳定38

其他政策目标38

监管的效果39

复习题41

分析题41

资料题42

附录：金融工具42

第二篇 利率48

第4章 利率和回报率48

比较债务工具48

支付的时间48

现值50

使用到期收益为标准54

债券收益和价格56

为什么价格和面值会出现差异57

债券收益和价格是如何联系的58

计算总回报率60

实际利率和名义利率61

复习题64

分析题64

资料题66

第5章 资产组合分配理论67

资产组合选择决定因素67

财富68

期望资产收益率69

与资产收益相关的风险70

资产的流动性71

信息获取的成本71

多样化的优点72

资产组合分配的全面解释75

复习题76

分析题77

资料题78

第6章 市场利率的决定79

债券市场与可贷资金的供给与需求79

需求曲线80

供给曲线81

市场均衡81

解释均衡利率的变动83

债券需求的移动84

债券供给的移动87

使用模型来解释利率的变动91

回到关于债券市场的投票95

国际资本市场和利率95

小型开放经济96

大型开放经济97

复习题99

分析题100

资料题101

第7章 利率的风险结构和期限结构102

利率的风险结构102

违约风险102

流动性106

信息成本107

税收109

使用风险结构来预测112

利率的期限结构112

市场分割理论113

期望理论113

优先聚集地理论117

使用期限结构来预测118

复习题120

分析题121

资料题122

第三篇 金融市场124

第8章 外汇市场和汇率124

汇率和贸易124

名义汇率和真实汇率125

外汇市场127

长期汇率的决定128

供给和需求128

经济基础和长期汇率趋势128

一价法则与购买力平价理论130

理论和现实相吻合吗131

短期汇率的决定131

比较国内和国外资产的期望收益率133

外汇市场均衡135

利率平价136

汇率波动138

国内实际利率变动138

国内预期通货膨胀变动139

国外利率变动140

预期远期汇率变动140

外汇市场中的通货溢价142

通货新成员：欧元142

复习题144

分析题144

资料题145

第9章 衍生证券与衍生证券市场146

远期交易和衍生工具146

期货147

期货定价148

使用期货来管理风险148

期权151

期权定价152

使用期权来管理风险152

衍生工具市场对金融体系的好处153

标准化和流动性153

匿名交易和信息154

复习题156

分析题156

资料题157

附录：掉期交易157

第10章 信息和金融市场效率160

理性预期160

有效市场假说162

资产预期价格的决定163

价格波动164

投资策略165

金融市场实际效率167

定价异常168

均值回归168

过度波动169

市场效率和1987年的崩盘169

价值投资与有效市场171

金融市场无效率的成本172

过度价格波动的成本172

信息成本173

复习题174

分析题174

资料题175

第11章 降低交易成本和信息成本176

匹配储蓄者和借款者面临的障碍176

交易成本177

信息不对称和信息成本177

逆向选择178

金融市场中的“次品问题”178

降低信息成本179

道德风险181

股权融资时的道德风险181

债务融资时的道德风险182

信息成本和金融中介184

金融中介和逆向选择184

金融中介和道德风险184

复习题187

分析题187

资料题188

第四篇 金融机构190

第12章 金融机构的功能190

证券市场机构190

信息：投资银行191

流动性和风险分担：二级市场193

投资机构195

共同基金195

金融公司197

合约储蓄：保险公司198

保险管理的原则198

人寿保险公司200

财产和意外保险公司201

对保险公司的监管和近期趋势202

合约储蓄：养老基金202

养老基金资产所有权203

养老金计划的融资204

对私人养老金计划的监管204

公共养老金计划205

近期趋势205

存款机构206

商业银行206

储蓄机构206

信用合作社207

政府金融机构207

直接职能：联邦信贷机构207

间接职能：贷款担保209

近期趋势209

金融机构：分业经营的界限模糊了209

复习题211

分析题212

资料题212

第13章 银行业务214

银行如何获取利润214

银行负债215

银行资产217

银行净值218

银行破产218

确定银行利润218

银行与储户之间的关系220

管理道德风险220

管理流动性风险222

银行与借款人之间的关系224

管理信贷风险225

管理利率风险227

扩展银行业务范围230

机会和金融创新231

表外业务231

复习题235

分析题235

资料题236

附录：计算银行资产和负债的久期237

第15章 银行业监管：危机和反应239

监管的模式239

最后贷款人240

大萧条240

近年来取得的成功241

结束语242

反竞争银行监管243

1966年的信贷紧缩244

银行的反应244

监管反应245

结束语246

20世纪80年代美国存款保险危机246

危机的开始：储蓄和贷款协会的经营状况恶化247

金融体系反应248

监管反应：拯救储蓄和贷款协会249

危机扩大：商业银行250

监管改革的选择252

当前监管改革事务255

结束语255

银行业监管的经验教训对其他类型机构的借鉴意义256

保险监管256

养老基金监管257

复习题259

分析题259

资料题260

第五篇 货币供给流程和货币政策262

第17章 货币供给流程262

美联储和货币基础262

美联储的负债263

美联储的资产264

美联储如何改变货币基础264

比较公开市场操作和贴现贷款268

简单存款乘数269

多倍存款扩张270

多倍存款缩减274

货币乘数和非银行大众的决策275

资产组合选择的决定因素275

结束语277

银行行为：超额准备金和贴现贷款278

超额准备金278

贴现贷款279

推导货币乘数和货币供给280

复习题284

分析题285

资料题286

附录：M2的货币供给流程287

第18章 货币基础的变化288

美联储的资产负债表288

美联储的资产288

美联储的负债289

确定货币基础290

货币基础的变化291

使货币基础增加的决定因素291

使货币基础减少的决定因素293

结束语294

联邦预算赤字和货币基础295

其他策略296

政府预算约束和货币基础298

复习题299

分析题300

资料题301

第20章 货币政策工具302

公开市场操作302

实施公开市场操作303

公开市场操作与其他政策工具304

关注联储的交易和联储公开市场委员会的公告305

其他国家的公开市场操作305

贴现政策305

使用贴现窗306

贴现政策的优点306

贴现政策作为货币政策工具的缺点307

其他国家的贴现政策307

准备金要求308

准备金要求发生的变化308

测算与合归308

对准备金要求的批评309

其他国家的准备金要求310

观察美联储：分析政策工具311

联邦基金市场311

公开市场操作312

贴现率的变化312

准备金要求发生的变化313

其他货币基础的扰动情形314

联邦基金率和货币政策314

结束语316

复习题317

分析题317

资料题318

第21章 货币政策的传导319

货币政策的目标319

价格稳定320

充分就业320

经济增长320

金融市场和机构的稳定321

利率稳定321

外汇市场稳定321

实现货币政策目标存在的问题321

使用目标变量来实现总目标322

货币总量和利率作为目标变量323

选择中间目标变量325

选择操作目标变量328

货币政策记录328

早期对目标变量的兴趣：1951～～1970年328

货币目标变量试验：1970～1979年330

不以利率作为重点目标变量：1979～1982年331

1982年以后的政策：重新以利率为重点331

提高国际关注：20世纪80年代和90年代332

21世纪初：阐释目标和交流333

结束语333

重新评价美联储的目标变量政策334

其他中间目标变量334

泰勒法则335

设置目标变量政策的前景335

货币政策传导的国际比较336

复习题339

分析题339

资料题340

第六篇 金融体系和宏观经济342

第23章 货币需求342

交易动机342

实际货币余额343

流通速度和实际余额需求343

流通速度随时间而变化344

投资组合分配动机347

持有货币的动机：凯恩斯流动性偏好理论349

更广的投资组合因素：弗里德曼的货币需求模型350

比较凯恩斯和弗里德曼的模型351

解释货币需求351

货币需求函数352

测算货币需求353

复习题354

分析题355

资料题356

第24章 将金融体系与经济联系起来：IS-LM-FE模型357

商品和资产市场模型：假设357

IS曲线358

储蓄、投资和总需求358

国民储蓄的决定因素359

国民投资的决定因素360

构建IS曲线361

开放经济下的IS曲线363

IS曲线的移动364

决定产出：充分就业线364

LM曲线366

资产市场均衡366

构建LM曲线367

LM曲线的移动370

金融体系和经济：IS-LM-FE模型373

使用IS-LM-FE模型来解释经济均衡373

恢复均衡：价格水平调整375

长期货币、产出和价格376

复习题378

分析题378

资料题380

附录：IS曲线的推导380

第25章 总需求和总供给384

总需求曲线384

推导总需求曲线384

总需求曲线的移动385

总供给曲线388

短期总供给曲线388

长期总供给曲线393

短期总供给曲线的移动393

长期总供给曲线的移动394

总需求和总供给均衡395

短期均衡395

长期均衡396

真实经济周期观点397

美国的经济波动398

总需求冲击，1964～1969年398

供给冲击，1973～1975年和1995～2000年399

信贷紧缩和总需求，1990～1991年400

投资和2001年的衰退400

激励投资的政策是否会提高通货膨胀水平401

复习题402

分析题402

资料题403

第26章 短期货币和产出404

跟踪货币和产出的短期运动404

真实经济周期模型405

货币和产出：新古典模型407

货币和产出：新凯恩斯模型409

公共政策应该稳定经济波动吗411

真实经济周期和新古典理论411

新凯恩斯理论412

解释20世纪80年代、90年代和21世纪初的事件413

20世纪80年代初政策变化的影响414

20世纪90年代初政策变化的影响415

21世纪初和结束语416

复习题418

分析题418

资料题419

第27章 信息问题和货币政策渠道421

信息问题的宏观经济成本422

贷款时的信息问题：金融中介的作用422

贷款时的信息问题：净资产的作用422

银行贷款数量下降的影响423

借款人净资产水平下降的影响424

金融恐慌425

信贷控制和信贷紧缩426

货币政策的扩展渠道427

货币渠道：货币政策和利率427

银行贷款渠道：货币政策和银行428

货币渠道和银行贷款渠道预测428

资产负债表渠道：货币政策和净资产431

银行贷款渠道和资产负债表渠道的有效性433

对公共政策的含义435

复习题436

分析题437

资料题437

第28章 通货膨胀：原因和后果438

解释价格水平变化438

价格水平变化的原因439

价格水平波动的原因440

价格水平的持续变化：通货膨胀441

通货膨胀的成本443

预期通货膨胀444

未预期的通货膨胀445

通货膨胀不确定性445

通货膨胀和货币政策446

成本推动型通货膨胀446

需求拉动型通货膨胀447

降低通货膨胀水平需要付出的成本449

新古典抑制通货膨胀：完全式降低通货膨胀水平449

新凯恩斯抑制通货膨胀：渐进式降低通货膨胀水平450

中央银行信誉451

建立信誉的策略451

单一规则与相机抉择454

价格控制与信誉455

复习题456

分析题456

资料题458

附录：通货膨胀与失业：菲利普斯曲线458

习题答案A-15464