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第一部分 金融市场风险管理概述1

第1章 金融风险与金融市场风险3

1.1 金融风险3

1.2 金融市场风险8

1.3 金融风险管理16

1.4 小结17

第2章 金融市场风险管理的动因与功能19

2.1 风险管理的动因和功能：工商企业分析19

2.2 风险管理的动因和功能：金融机构分析29

2.3 风险管理的动因和功能：金融市场分析31

2.4 风险管理的动因和功能：经济系统分析35

2.5 小结37

第3章 金融市场风险管理过程39

3.1 金融市场风险的辨识39

3.2 金融市场风险的测量44

3.3 金融市场风险的处理46

3.4 金融市场风险管理的实施、评估与调整51

3.5 小结52

4.1 引言54

第4章 金融市场风险管理系统54

4.2 金融市场风险管理的组织系统55

4.3 金融市场风险管理的功能系统57

4.4 金融市场风险管理的信息系统62

4.5 金融市场风险管理系统的实施保证66

4.6 小结67

第二部分 金融市场风险测量基础69

第5章 VaR与金融市场风险测量框架71

5.1 金融市场风险测量技术的演变71

5.2 灵敏度方法73

5.3 波动性方法74

5.4 VaR方法75

5.5 压力试验与极值分析81

5.6 金融市场风险的测量框架82

5.7 小结83

第6章 VaR计算的基本原理与分析84

6.1 VaR的一般计算方法84

6.2 VaR计算的基本原理86

6.3 VaR计算的主要方法87

6.4 VaR计算的假设条件分析89

6.5 小结94

7.1 价格、回报的测量96

第7章 价格和回报的测量与统计分析96

7.2 回报的分布101

7.3 小结112

第8章 价格和回报的统计学114

8.1 随机过程和回报建模114

8.2 平稳过程115

8.3 高斯过程116

8.4 离散随机过程116

8.5 连续随机过程122

8.6 小结124

第9章 波动性与相关性126

9.1 金融资产回报的波动性和相关性126

9.2 移动平均方法128

9.3 GARCH模型134

9.4 隐含波动性和相关性144

9.5 随机波动性模型147

9.6 小结148

第10章 固定收入证券和股票的定价与灵敏度测量150

10.1 固定收入证券的定价150

10.2 固定收入证券的敏感性：久期与凸性167

10.3 逼近面值和价格波动性降低现象173

10.4 股票的定价174

10.5 股票风险测量方法178

10.6 小结179

第三部分180

第11章 衍生证券的定价与灵敏度测量180

11.1 线性衍生证券的定价180

11.2 期权的定价183

11.3 衍生证券的灵敏度测量190

11.4 小结194

金融市场风险测量方法与应用195

12.1 历史模拟方法的基本原理与步骤197

第12章 VaR计算的历史模拟方法197

12.2 单一金融工具的VaR计算199

12.3 证券组合的VaR计算202

12.4 历史模拟法的评价202

12.5 基于核估计的历史模拟法204

12.6 小结210

第13章 VaR计算的分析方法：Delta-类模型211

13.1 组合-正态模型和资产-正态模型211

13.2 Delta-正态模型213

13.3 Delta-加权正态模型222

13.4 Delta-GARCH模型227

13.5 Delta-混合正态模型228

13.6 Delta-EGARCH-GED模型234

13.7 代表性方法的实证比较234

13.8 小结239

第14章 VaR计算的分析方法：Gamma-类模型241

14.1 Gamma-正态模型241

14.2 （Gamma-CF模型249

14.3 Gamma-Johnson模型254

14.4 Gamma-ITO过程257

14.6 小结258

14.5 Gamma-GARCH模型258

第15章 分析方法的改进260

15.1 VaR估计的人工智能方法260

15.2 VaR估计的分布拟合方法265

15.3 小结272

第16章 VaR计算的MonteCarlo模拟方法273

16.1 MonteCarlo模拟方法的一般介绍273

16.2 单变量MonteCarlo模拟方法274

16.3 多变量MonteCarlo模拟方法280

16.5 VaR计算的三种方法比较287

16.4 MonteCarlo模拟的评价287

16.6 小结290

第17章 MonteCarlo模拟的改进292

17.1 Quasi-MonteCarlo模拟方法292

第四部分305

17.2 情景MonteCarlo模拟方法305

17.3 VaR估计的MCMC方法313

17.4 小结326

第18章 VaR模型的后验测试与误差分析328

18.1 正态性检验328

18.2 VaR模型的准确性检验329

18.3 后验测试的缺点336

18.4 后验测试案例336

18.5 VaR的误差分析341

18.6 小结345

第19章 边际VaR、成分VaR和增量VaR347

19.1 边际VaR、成分VaR和增量VaR的概念347

19.2 边际VaR、成分VaR和增量VaR的估计349

19.3 DeltaVaR在投资选择中的应用352

19.4 小结354

20.1 情景分析356

第20章 压力试验356

20.2 系统化压力试验363

20.3 小结375

第21章 极值理论377

21.1 分块样本极大值的极值理论377

21.2 POT模型379

21.3 厚尾分布的尾部拟合与分位数估计：半参数方法380

21.4 厚尾分布的尾部拟合与分位数估计：完全参数方法388

21.5 VaR计算389

21.6 小结396

22.1 Barings银行破产的VaR分析398

第22章 VaR在金融市场风险测量中的应用398

22.2 VaR在航空公司金融市场风险测量中的应用402

22.3 基于VaR的央行脆弱性分析420

22.4 小结426

金融市场风险管理与监管429

第23章 风险对冲与金融工程431

23.1 引言431

23.2 对冲的基本原理和过程432

23.3 对冲目标的确定434

23.4 对冲策略、对冲工具构造与金融工程436

23.5 对冲的成本与效果评估451

23.6 基于金融工程的其他风险管理策略454

23.7 小结457

第24章 资本配置459

24.1 风险调整的绩效评估459

24.2 机构的整体风险资本确定471

24.3 风险资本分配与调整477

24.4 资本分配479

24.5 小结479

第25章 基于VaR的投资决策481

25.1 基于风险的投资决策481

25.2 基于VaR的证券组合选择482

25.3 VaR约束下均值-方差模型485

25.4 小结492

第26章 金融市场风险的监管493

26.1 金融监管的基本框架493

26.2 金融市场风险的监管494

26.3 资本充足性标准的确定：全面方法496

26.4 资本充足性标准的确定：模块化方法496

26.5 资本充足性标准的确定：简化的资产组合方法500

26.6 资本充足性标准的确定：VaR方法500

26.7 小结505