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第一章 投资概述1

第一节 投资的相关机理1

一、投资的概念1

二、金融投资和实物投资的区别与联系3

三、金融投资的功能5

第二节 投资环境与投资过程7

一、证券市场结构7

二、多层次证券市场8

三、证券市场的交易机制9

四、报价方式12

五、投资过程14

第三节 投资与投机16

一、投机的特点与功能16

二、投机的作用18

三、投机与投资的区别19

第四节 有效市场理论与面临的挑战20

一、有效市场理论及分类20

二、研究有效市场的意义21

三、对市场有效性的再定义22

四、对有效市场理论的检验与评价24

第五节 金融投资活动的发展趋势26

一、金融投资活动虚拟化、衍生化的趋势26

二、金融投资活动虚拟化、衍生化的基础动因27

三、金融投资活动资产证券化趋势28

四、金融投资活动的国际化趋势30

五、量化投资的发展31

第六节 行为金融与投资34

一、行为金融学与标准金融学34

二、行为金融学的理论基础36

三、行为金融学的投资行为模型和投资策略37

【本章小结】42

【关键术语】43

【知识扩展】1990年两位获诺贝尔经济学奖的经济学家44

【案例分析】中国股票市场有效性特征实证分析46

【能力训练】55

【参考文献与网站链接】56

第二章 投资收益率与利率期限结构58

第一节 债券投资的收益率58

一、债券的息票率58

二、到期收益率59

三、当期收益率60

四、年最终收益率61

五、债券持有期间收益率62

六、剩余期限不到1年的贴现债券（或零息票债券）的年最终收益率63

第二节 股权投资的收益率64

一、普通股每股净收益（EPS）65

二、每股现金流量66

三、股息实得率67

四、持有期收益率67

五、股价收益率或市盈率（PER）68

六、每股净资产69

七、股价对净资产的倍率（PBR）69

八、股价对现金流量的比率（PCFR）69

第三节 即期利率与远期利率70

一、即期利率和折现因子70

二、远期利率71

三、利率与收益率72

第四节 利率的风险结构与期限结构72

一、利率的风险结构72

二、利率的期限结构73

【本章小结】77

【关键术语】78

【知识扩展】利率期限结构的数学解析78

【案例分析1】金融危机后期美联储的“利率期限结构扭曲操作”80

【案例分析2】GNMA的利率风险结构和期限结构分析82

【能力训练】86

【参考文献与网站链接】89

第三章 固定收益证券理论与实务90

第一节 固定收益证券概述90

一、债券的含义和构成要素90

二、债券的性质和特征92

三、债券的种类92

第二节 债券属性与价值分析100

一、到期时间100

二、息票率101

三、债券的内含条款101

四、税收待遇103

五、流动性103

六、违约风险103

第三节 债券定价原理104

一、债券定价的五个原理104

二、凸性106

三、久期106

四、运用久期和凸性进行资产负债管理110

第四节 债券组合管理114

一、消极管理策略114

二、积极管理策略119

【本章小结】124

【关键术语】125

【知识扩展】久期与凸性公式的进一步推导125

【案例分析】“南山转债”提前摘牌揭示可转债融资问题127

【能力训练】130

【参考文献与网站链接】133

第四章 股票投资理论与实务135

第一节 股份公司与股票135

一、股份公司的特征、种类及设立条件135

二、股票的特征与种类138

第二节 股票发行与交易145

一、股票发行的条件145

二、股票发行的程序147

三、股票发行的方式148

四、证券交易149

第三节 股票价格指数158

一、股票价格及其影响因素159

二、股票价格指数的编制方法162

三、我国主要的股价指数165

四、国际主要股票市场及其价格指数167

第四节 股票的投资价值分析169

一、股票价值的概念169

二、股票投资价值的影响因素171

三、股票内在价值的计算方法172

四、其他投资工具的投资价值分析181

【本章小结】184

【关键术语】186

【知识扩展】基于有限持有期的股票定价186

【案例分析】新疆德隆集团事件的思考187

【能力训练】189

【参考文献与网站链接】193

第五章 证券投资基金理论与实务194

第一节 证券投资基金概述194

一、证券投资基金的特点和功能194

二、证券投资基金的发展沿革196

三、证券投资基金的种类204

第二节 证券投资基金理论210

一、公司型开放式基金——共同基金的治理结构211

二、信托型开放式基金的治理结构213

三、我国证券投资基金的治理结构215

第三节 证券投资基金实务223

一、证券投资基金的运行过程223

二、证券投资基金的估值与定价、费用成本、收益组成与收益分配以及业绩评估229

【本章小结】244

【关键术语】245

【知识扩展】证券投资基金的创新品种——合格境内机构投资者（QDII）245

【案例分析1】基金黑幕经典案例——老鼠仓事件249

【案例分析2】证券投资基金之禁忌：短线操作开放基金251

【能力训练】253

【参考文献与网站链接】256

第六章 证券投资组合理论257

第一节 证券投资组合收益率和风险的测度257

一、证券投资组合收益率的测定257

二、证券投资组合风险的测定260

三、风险的划分及衡量265

第二节 证券投资组合理论的基本模型268

一、假设268

二、无差异曲线268

三、有效集269

四、最优证券投资组合的确定271

第三节 无风险借贷对有效集的影响271

一、无风险资产的定义272

二、引入无风险贷出对有效集的改进272

三、引入无风险借入对有效集的改进276

四、同时允许投资者无风险借入和贷出时对有效集的改进279

五、现代证券投资组合理论的局限279

【本章小结】281

【关键术语】284

【知识扩展1】β系数及其应用284

【知识扩展2】风险聚集、风险分担与长期资产的风险290

【案例分析】风险和收益的匹配关系在基金资产配置上的运用292

【能力训练】296

【参考文献与网站链接】301

第七章 资本资产定价模型与套利定价理论303

第一节 资本资产定价模型303

一、资本资产定价模型的假设304

二、分离定理304

三、市场组合305

四、资本市场线306

五、证券市场线（SML）307

第二节 因素模型312

一、单因素模型312

二、多因素模型315

三、因素模型与均衡317

第三节 套利定价理论317

一、套利机会与套利行为318

二、套利定价理论的基本假设319

三、套利证券组合320

四、套利定价线321

五、套利定价理论和资本资产定价模型的一致性324

【本章小结】327

【关键术语】328

【知识扩展1】资本资产定价模型的扩展328

【知识扩展2】证券市场线的数学推导332

【案例分析】利用CAPM对我国煤炭股β值的分析333

【能力训练】337

【参考文献与网站链接】343

第八章 投资信息披露的监控与分析346

第一节 信息披露监控的意义与内容346

一、信息披露制度及其起源346

二、信息披露的必要性347

三、信息披露制度的基本要求348

四、各国信息披露制度的要求与规范349

五、信息披露的内容352

六、规范信息披露的监控框架357

七、证券投资相关法律法规修订的主要内容359

第二节 上市公司信息分析360

一、审计意见的分析361

二、会计报表项目的分析366

三、其他信息的分析371

第三节 信息披露及投资行为效应373

一、公开信息的测度373

二、市场对公开信息反应的调整速度374

三、信息披露的时间效应375

【本章小结】376

【关键术语】377

【知识扩展】证监会查处宏盛科技信息披露违法违规案377

【案例分析】杭萧钢构事件379

【能力训练】380

【参考文献与网站链接】383

第九章 投资分析、策略与监管384

第一节 投资分析384

一、基本分析法384

二、技术分析法397

第二节 投资策略406

一、影响投资策略的因素407

二、投资策略分类408

三、常用的投资方法408

第三节 投资监管412

一、投资监管概述412

二、独立董事制度415

三、集团诉讼制度421

【本章小结】425

【关键术语】427

【知识扩展】巴菲特投资策略简介427

【案例分析】人民网股份有限公司上市新股投资分析430

【能力训练】436

【参考文献与网站链接】440

参考文献441