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引言1

I.1 几个典型事实3

I.2 备受关注的SWFs5

I.3 SWFs的定义9

I.4 错位的恐惧11

I.5 本书的规划14

第1章 SWFs背后的宏观经济动力学17

1.1 持久的经常账户盈余转化为外国资产的累积19

1.2 吸纳约束：建立SWFs和FWFs的基本原理22

1.3 自然资源禀赋的管理25

1.4 大宗商品的需求与超级周期理论30

1.5 SWFs作为所得税制度的一种替代：如果挪威变得像沙特阿拉伯会怎样？36

第2章 SWFs的规模与增长39

2.1 SWFs的规模与群簇40

2.2 SWFs资产增长的驱动力46

2.3 外汇储备的最优水平49

2.4 外汇储备的未来增长：大宗商品与非大宗商品出口国52

2.5 2016年SWFs的规模55

附录：2016年SWFs能达到多大规模？59

第3章 SWFs作为全球市场的投资者75

3.1 依目标和投资组合特征分类的SWFs78

3.2 在国内和全球市场上作为战略投资者的SWFs87

3.3 SWF战略投资的地理和部门分布：2007—2008年西方金融市场的投资浪潮90

3.4 SWFs的投资绩效与金融危机的影响99

3.5 SWFs的显性和隐性负债103

3.6 长期投资：SWFs作为终极的风险承担者106

第4章 SWFs的风险管理111

4.1 危机的回顾115

4.2 风险的复杂特性：不确定性、混乱性、黑天鹅效应以及厚尾性118

4.3 银行监管、羊群效应及其蔓延121

4.4 监管框架的演变126

4.5 SWFs风险管理梗概130

4.6 风险管理的非传统维度：股东与利益相关者138

第5章 21世纪地缘政治学中的SWFs140

5.1 全球经济的东移——新丝绸之路147

5.2 意外后果定律吗？中国金融实力的影响151

5.3 SWFs在欠发达经济体中的投资行为：非洲作为最后的投资前沿阵地154

5.4 新金融地理：新兴多极化金融构架156

5.5 全球金融市场美元的主导地位：SWFs作为美元多样化的一种手段159

5.6 SWFs与金融机构的新监管环境：即将到来的“资本战争”162

第6章 SWFs契约中的政治学164

6.1 SWFs作用日益提升的国内反应166

6.2 SWFs作用日益提升的国际反应168

6.3 SWFs对国际压力的反应171

6.4 《圣地亚哥原则》：原则、实施与现状173

6.5 经济中的公与私作用漫谈179

第7章 结束语183

7.1 走向多极世界185

7.2 经济和金融事务中政府的积极行动主义187

7.3 门口的野蛮人还是受欢迎的伙伴？188

7.4 储蓄过度的终结和资本稀缺时代的来临191

7.5 走向多元货币体制192

7.6 对缓解透明度恐惧的建议198

7.7 基于全球视野的新责任199

参考文献202