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第1章 收益率方程决定的资产的内在价值函数及其性质1

1.1 资产的现金流贴现模型及其各种形式1

1.2 用函数的观点来探讨资产的内在价值3

1.3 离散形式和连续形式的收益率方程3

1.4 由离散形态的收益率方程推导资产的内在价值序列4

1.5 由连续形态的收益率方程推导资产的内在价值函数6

1.6 内在价值序列和内在价值函数的若干性质7

1.7 若干现金收益函数与相应的内在价值函数11

1.8 若干内在价值函数与相应的现金收益函数18

1.9 利用内在价值函数进行实际应用研究19

第2章 为何方差不能很好地表达金融时间序列的风险23

2.1 随机金融时间序列和相应的风险23

2.2 随机变量的方差与时间顺序无关和金融风险与时间顺序有关的说明24

2.3 同一组随机收益率的不同排列顺序的差别26

2.4 具有相同的期望与方差的不同收益率序列的差别31

2.5 描述随机金融序列风险的特征指标33

2.6 实际的金融时间序列所体现的风险及其特征指标36

第3章 长期持有风险资产的收益率与风险的数学分析39

3.1 短期收益率与长期收益率之间的关系39

3.2 股票收益率的经验分布和正态分布假设41

3.3 风险资产的不同持有期收益率的表达式44

3.4 连续投资的总收益率的概率分布与年平均收益率的期望之间的关系46

3.5 长期持有风险资产的收益率与方差的蒙特卡洛分析48

3.5.1 蒙特卡洛分析方法与程序算法简介48

3.5.2 无条件长期持有风险资产的收益率与方差的蒙特卡洛分析51

3.5.3 带有止损策略时长期持有风险资产的收益率与方差的蒙特卡洛分析56

3.5.4 资产收益率服从非正态分布时的蒙特卡洛分析58

3.6 不同持有期的投资收益与风险的计算实例60

3.7 长期持有收益率服从正态分布的风险资产的临界曲线63

3.7.1 股票收益率的几何Brown运动假设及其推论63

3.7.2 长期持有风险资产的收益率的蒙特卡洛分析与几何布朗运动假设的比较64

3.7.3 长期持有风险资产的收益率的临界曲线及其经验公式66

3.7.4 长期持有风险资产的收益率的临界曲线的投资学意义68

3.8 关于无限期持有风险资产的收益率的若干结果71

3.8.1 无限期持有风险资产的收益率公式71

3.8.2 无限期持有风险资产的收益率公式的若干性质73

3.8.3 由无限期持有风险资产的收益率公式导出的一些结论78

3.8.4 收益率取不同分布的风险资产的数值计算结果79

3.9 有待进一步研究的问题82

第4章 基于不同经济主体的货币收支特点研究银行系统的货币创造能力83

4.1 货币乘数理论的研究背景83

4.1.1 存款乘数、货币乘数与宏观货币政策工具83

4.1.2 货币乘数理论发展概况84

4.1.3 简要评论和研究设想88

4.2 传统的银行系统货币创造理论及其不合理性89

4.2.1 传统的银行货币创造理论的假设89

4.2.2 传统银行货币创造理论所描述的货币创造过程89

4.2.3 传统的银行货币创造理论的不合理性说明90

4.3 参与货币创造的不同经济主体的存款行为分析93

4.3.1 货币创造的传导机制描述93

4.3.2 对经济系统中不同经济主体的分类94

4.3.3 不同经济主体的货币收入的分配特点和存款行为分析95

4.4 影响银行系统货币创造能力的若干特殊效应的分析97

4.5 不同经济主体存款的计量模型分析及总存款增量模型99

4.5.1 居民家庭部门存款计量模型99

4.5.2 非金融企业部门存款计量模型103

4.5.3 政府部门存款计量模型105

4.5.4 总存款增量模型的推导107

4.6 总存款增量模型在货币创造理论中的经济意义109

4.6.1 总存款增量模型的经济意义解释109

4.6.2 总存款增量模型与货币创造能力的关系分析110

4.7 推导新的存款乘数模型的若干准备111

4.7.1 各部门在存款和偿还贷款之间的抉择分析111

4.7.2 经济系统中不同部门的存贷款的周转过程112

4.7.3 部门取得收入或贷款后的分配113

4.7.4 存款创造循环和货币乘数链113

4.7.5 对传统的银行系统货币创造理论模型导出结论的分析114

4.8 基于微观经济主体收支行为的银行存款创造理论模型研究114

4.8.1 增加企业偿还贷款环节的银行货币创造模型115

4.8.2 不同部门有不同的还贷比例时的银行货币创造模型118

4.8.3 货币循环次数有限时的存款乘数120

第5章 多部门间货币流动的投入产出模型研究121

5.1 研究多部门货币流动规律的意义121

5.2 列昂惕夫投入产出模型及其特点123

5.3 用投入产出分析方法研究各部门间货币流动问题的可行性126

5.3.1 部门间的商品流动与部门间的货币流动的相似性126

5.3.2 部门间的货币流动与部门间的商品流动的不同点126

5.3.3 用投入产出分析方法研究各部门间货币流动问题的可行性分析127

5.4 经济系统中微观主体的部门分类及各部门的货币流动特征128

5.4.1 经济系统中微观主体的部门分类128

5.4.2 经济系统中部门分类的理由说明129

5.4.3 经济系统内各部门间货币流动的描述130

5.5 多部门间货币流动的投入产出表的建立及表内的数量关系133

5.5.1 多部门间货币流动的投入产出表的建立133

5.5.2 投入产出表的统一处理135

5.5.3 多部门间货币流动的投入产出表中的数量关系136

5.6 多部门间货币流动的投入产出模型的建立139

5.6.1 投入产出表的转换处理139

5.6.2 直接流入系数及横向投入产出模型的建立140

5.6.3 直接流出系数及纵向投入产出模型的建立141

5.6.4 完全流入系数及其经济含义142

5.6.5 完全流出系数及其经济含义143

5.6.6 混合形式的流入系数矩阵及相应的投入产出模型144

5.7 直接流入系数矩阵与直接流出系数矩阵的确定146

5.7.1 家庭部门相应系数的设定146

5.7.2 最终产品制造企业相应系数的设定147

5.7.3 原材料及中间产品制造企业相应系数的设定148

5.7.4 商业企业相应系数的设定150

5.7.5 非银行金融部门相应系数的设定151

5.7.6 政府部门相应系数的设定152

5.7.7 中央银行相应系数的设定154

5.7.8 商业银行相应系数的设定155

5.7.9 直接流入系数矩阵的列出157

5.7.10 直接流出系数矩阵的列出157

5.8 多部门间货币流动投入产出模型的应用研究158

5.8.1 完全流入系数矩阵的得出及其经济意义分析158

5.8.2 完全流出系数矩阵的得出及其经济意义分析159

5.8.3 用完全流入系数矩阵分析存款变化对系统总货币流量的影响160

5.8.4 用完全流出系数矩阵分析贷款变化对系统总货币流量的影响161

5.8.5 纵向平衡关系模型在优化货币政策中的应用162

5.9 有待进一步研究的问题164

第6章 股票价格的塑性与弹性理论研究165

6.1 股票价格的塑性与弹性概念的引入165

6.1.1 人们对股票价格变化规律的认识165

6.1.2 股票价格的塑性和弹性概念169

6.1.3 本章所使用的研究方法172

6.2 股票价格的塑性模型研究173

6.2.1 股价塑性基本模型的建立173

6.2.2 股价塑性基本模型的参数估计及检验175

6.2.3 股价塑性的幂指数模型179

6.2.4 带自回归项的股价塑性模型181

6.2.5 带自回归项的股价塑性幂指数模型184

6.2.6 各种股价塑性模型的总结185

6.3 股价塑性基本方程和股价塑性系数的异常变动187

6.3.1 股价塑性基本方程的导出187

6.3.2 股价塑性系数的异常变化189

6.3.3 关于股票均衡价格的进一步探讨191

6.4 股票锁定量的概念和锁定量的定性分析192

6.4.1 股票锁定量概念的定义及其分类193

6.4.2 股票锁定量的构成分析194

6.5 用股价塑性模型研究股票的锁定量197

6.5.1 理论上锁定量为零时的股价塑性系数197

6.5.2 股票锁定量估计的理论公式199

6.5.3 用股票锁定比的理论公式进行实证研究201

6.6 股价的塑性和弹性理论用于股票价格的定性预测211

6.6.1 股价处于相对低位且股价塑性系数处于低值的行情211

6.6.2 股价处于相对低位且股价塑性系数逐渐增大的行情212

6.6.3 股价经过一波上涨且股价塑性系数仍取较高值的行情213

6.6.4 股价在高位盘整且股价塑性系数大幅下降的行情215

6.6.5 股价在高位震荡且股价塑性系数出现一个凹形的行情216

6.6.6 股价上涨和股价塑性系数大幅下降的行情217

6.6.7 股价不断上涨和股价塑性系数维持高值的行情218

6.6.8 股价不断下跌和股价塑性系数迅速上升的行情219

6.6.9 股价突然上涨或下跌和股价塑性系数维持低值的行情220

6.6.10 股价在相对低位盘整和股价塑性系数由大变小221

6.6.11 股价变化和股价塑性系数变化之间难以解释的情况222

6.7 不同情况下股价塑性系数的差异及其原因分析223

6.7.1 股票市场中一些相对稳定的指标223

6.7.2 同一时期不同类型股票的塑性系数的差别224

6.7.3 多头市场和空头市场的比较225

6.7.4 不同时期的股票塑性系数的差别227

6.7.5 大盘综合股价指数与个股股价的比较228

6.7.6 股票除权前后的比较和新股与老股的比较230

6.8 用股价塑性系数进行内地股与美股和中国港股的比较研究231

6.8.1 成熟的股票市场应具有的特点232

6.8.2 内地股和美股、中国港股的样本股选择232

6.8.3 内地股和美股、中国港股的股价塑性系数234

6.8.4 对内地股和美股、中国港股的股价塑性系数的比较分析234

6.8.5 对部分美国股票的股价塑性系数的分析236

6.9 一些补充说明241

第7章 基于投资策略的股票期权及其定价模型242

7.1 金融期权的相关概念和股票期权的收益特性242

7.2 Black-Scholes期权定价模型244

7.3 Black-Scholes期权定价模型的推广246

7.3.1 标的物股票支付已知红利的情况246

7.3.2 标的物股票具有已知的红利率246

7.3.3 外汇期权的定价247

7.4 基于投资策略的新型股票期权的思想来源247

7.5 普通线性投资策略下的看涨期权及其定价模型249

7.5.1 普通线性投资策略的设定249

7.5.2 普通线性投资策略看涨期权的内在价值函数251

7.5.3 普通线性投资策略看涨期权定价公式的推导252

7.5.4 普通线性投资策略不同策略参数的期权价格比较255

7.6 β0线性投资策略看涨期权定价公式259

7.6.1 β0线性投资策略的设定259

7.6.2 β0线性投资策略看涨期权的内在价值函数260

7.6.3 β0线性投资策略看涨期权定价公式的推导261

7.6.4 β0线性投资策略看涨期权定价公式的一些计算结果264

7.7 δ线性投资策略看涨期权定价公式265

7.7.1 δ线性投资策略的设定265

7.7.2 δ线性投资策略看涨期权的内在价值函数265

7.7.3 δ线性投资策略看涨期权定价公式的推导267

7.7.4 δ线性投资策略看涨期权定价公式的一些计算结果270

7.8 一般线性投资策略看涨期权定价公式271

7.8.1 一般线性投资策略的设定271

7.8.2 一般线性投资策略看涨期权的内在价值函数271

7.8.3 一般线性投资策略看涨期权定价公式的推导273

7.8.4 一般线性投资策略看涨期权定价公式的一些计算结果276

7.9 普通线性投资策略下的看跌期权及其定价模型277

7.9.1 普通线性投资策略的设定277

7.9.2 普通线性投资策略看跌期权的内在价值函数279

7.9.3 普通线性投资策略看跌期权定价公式推导281

7.9.4 普通线性投资策略不同策略参数下的期权价格比较283

7.10 β0线性投资策略下的看跌期权定价模型287

7.10.1 β0线性投资策略的设定287

7.10.2 β0线性投资策略看跌期权的内在价值函数288

7.10.3 β0线性投资策略看跌期权定价公式的推导290

7.10.4 β0线性投资策略看跌期权定价公式的一些计算结果292

7.11 δ线性投资策略下的看跌期权定价模型293

7.11.1 δ线性投资策略的设定293

7.11.2 δ线性投资策略看跌期权的内在价值函数294

7.11.3 δ线性投资策略看跌期权定价公式的推导296

7.11.4 δ线性投资策略看跌期权定价公式的一些计算结果299

7.12 一般线性投资策略下的看跌期权定价模型300

7.12.1 一般线性投资策略的设定300

7.12.2 一般线性投资策略看跌期权的内在价值函数301

7.12.3 一般线性投资策略看跌期权定价公式的推导302

7.12.4 一般线性投资策略看跌期权定价公式的一些计算结果306

7.13 离散投资策略下的看涨期权及其定价模型307

7.13.1 离散投资策略的设定307

7.13.2 离散投资策略下看涨期权的内在价值函数307

7.13.3 离散投资策略下看涨期权定价公式的推导309

7.13.4 不同投资策略参数下的看涨期权价格比较312

7.14 离散投资策略下的看跌期权及其定价模型314

7.14.1 离散投资策略的设定314

7.14.2 离散投资策略下看跌期权的内在价值函数314

7.14.3 离散投资策略下看跌期权定价公式的推导316

7.14.4 不同投资策略参数下的看跌期权价格比较318

7.15 离散投资策略在实际操作中的应用原则319

7.16 基于投资策略的新型股票期权的若干值得进一步研究的问题320

第8章 股票价格指数极差收益经验分布和相应的期权定价322

8.1 研究背景及意义322

8.2 已有的关于标的资产收益分布特征的研究323

8.3 回望期权的传统定价方法324

8.4 金融期权与股票价格指数期权327

8.5 布莱克-斯科尔斯期权定价模型329

8.6 基于B-S模型的回望期权定价332

8.7 国内外股票价格指数极差收益的基本统计特征334

8.8 股票价格指数极差收益经验分布理论模型的选择342

8.9 股票价格指数极差收益经验分布密度曲线的拟合344

8.10 基于经验分布的Lookback Spread股指期权定价模型351

8.11 基于经验分布的股指贪心期权定价公式的进一步说明353

8.12 B-S模型下Lookback Spread股指期权的定价公式355

8.13 B-S模型下的Lookback Spread股指期权价格的一些计算结果357

8.14 基于经验分布模型的Lookback Spread股指期权定价的一些计算结果359

8.15 Lookback Spread股指期权两种定价模型的计算结果比较分析362

第9章 具有加和与倍乘混合特性的风险资产的投资学问题研究364

9.1 关于投资者风险厌恶的度量的相关理论364

9.1.1 偏好的期望效用函数表示364

9.1.2 风险厌恶型投资者的最优投资条件366

9.1.3 风险厌恶程度的度量367

9.2 具有加和与倍乘混合特性的风险资产及其实际背景369

9.3 具有加和与倍乘混合特性的风险资产371

9.3.1 直接混合式风险资产及其概率特征371

9.3.2 组合混合式风险资产及其概率特征374

9.3.3 概率混合式风险资产及其概率特征376

9.4 期望效用最大化原理下的若干理论结果377

9.4.1 直接混合式风险资产的最优投资比例377

9.4.2 组合混合式风险资产的最优投资比例378

9.4.3 概率混合式风险资产的最优投资比例379

9.5 具有加和与倍乘混合特性的风险资产的Markowitz风险溢价公式380

9.5.1 一般情况的理论公式380

9.5.2 直接混合特性风险资产的Markowitz风险溢价公式381

9.5.3 组合混合特性风险资产的Markowitz风险溢价公式382

9.6 具有加和与倍乘混合特性的风险资产的最优投资决策算例分析383

9.6.1 概率混合式风险资产的计算实例383

9.6.2 组合混合式风险资产的计算实例385

9.7 一些有待进一步研究的问题388

第10章 关于中央银行的货币增发模式的规范经济学探讨389

10.1 问题的提出及意义389

10.2 关于货币制度和货币发行模式的历史考察390

10.3 现代信用货币制度下货币增发的规范经济学要求392

10.4 对已有的各种货币增发模式的规范经济学分析394

10.4.1 央行通过收购金银而增发的货币394

10.4.2 央行通过购买外汇而增发的货币395

10.4.3 央行将增发的货币直接拨付给政府的货币发行方式395

10.4.4 央行直接购买政府债券的货币增发方式396

10.4.5 商业银行以政府债券为抵押从央行融资的货币增发方式396

10.4.6 其他货币增发方式的规范经济学分析397

10.4.7 关于各种货币增发模式的总结398

10.5 不合理的货币增发模式的数学分析399

10.6 符合规范经济学要求的货币增发模式的设想402

10.6.1 符合规范经济学要求的货币增发模式的一般要求402

10.6.2 计划经济体制下公平合理的货币增发模式402

10.6.3 市场经济体制下公平合理的货币增发模式404

10.6.4 一国货币为国际通用货币情况下公平合理的货币增发模式405

10.7 关于规范的货币增发方式的一些进一步的思考406

第11章 适用于边际收益递增特性的投入产出关系的DEA模型研究408

11.1 生产可能集和经典的DEA模型的形式408

11.2 经典DEA模型不能准确表达具有边际收益递增特性的投入产出关系411

11.3 边际收益递增现象的普遍存在性413

11.4 具有边际收益递增特性的生产函数的定义和数学表述415

11.4.1 具有单投入和单产出的生产函数415

11.4.2 具有多投入和单产出的生产函数417

11.4.3 具有多投入和多产出的生产函数418

11.4.4 若干不同边际收益特性的判定准则419

11.5 具有不同边际收益特性的生产函数的例子422

11.6 具有边际收益递增特性的生产函数所决定的生产可能集合的若干性质425

11.7 DEA模型用于具有边际收益递增特性的投入产出关系时的各种结论427

11.8 基于样本集合进行边际收益递增现象的识别434

11.9 具有边际收益递增特性的投入产出关系的真实前沿面的求解442

11.10 有待进一步研究的问题446

第12章 关于自治方程组路线束收缩率的若干结果447

12.1 自治方程组的相图决定的路线束447

12.2 二维自治方程组的相图路线束收缩率448

12.3 用场论的思想推导二维自治方程组的相图路线束收缩率451

12.4 n维自治方程组沿特定方向的路线束收缩率452

12.5 n维自治方程组的相图路线束的总收缩率455

12.6 n维线性常系数自治方程组的相图路线束总收缩率457

12.7 用路线束收缩率来研究自治方程组相图的性质458

12.8 自治方程组路线束收缩率数学公式的应用实例461

12.9 本章小结463

第13章 前馈式神经网络的单参数动态搜索算法和区域映射模型研究464

13.1 单参数动态搜索算法的思想来源464

13.2 SPDS算法的基本策略描述466

13.3 网络四类参数对应的误差函数的表达式467

13.4 网络四类参数对应的误差函数的一阶导数472

13.5 网络四类参数的误差函数的二阶导数473

13.6 SPDS算法的实现步骤475

13.7 SPDS算法的计算复杂性分析477

13.8 对不同样本集用不同的训练算法的网络训练结果分析481

13.8.1 用N维超立方体顶点构造样本集482

13.8.2 用阿基米德螺线构造样本集484

13.8.3 用二元非线性连续映射构造样本集486

13.8.4 对训练结果的分析与总结487

13.9 前馈式神经网络区域映射模型的基本原理488

13.10 区域映射模型的一般性描述489

13.11 区域映射模型的学习算法490

13.12 两个输出神经元的区域映射模型的模式识别计算方法491

13.12.1 像点在输出空间的分布规律491

13.12.2 判定区域的求解方法492

13.12.3 利用判定区域进行模式识别的算法493

13.13 用区域映射模型处理一些特殊的模式识别问题494

参考文献496

学生的学位论文498