企业并购绩效与目标公司选择 企业财务会计实证模型应用 empirical model application on enterprise's financial accounting2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

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前言1

第1章 企业并购理论内涵及其绩效评价10

1．1企业并购理论内涵10

1．1．1兼并与收购概念10

1．1．2企业并购的类型及方式13

1．2企业并购绩效的评价法18

1．2．1市场法19

1．2．2财务指标法19

1．3企业并购绩效研究的意义20

第2章 企业并购绩效研究主题文献综述23

2．1国外企业并购绩效研究主题文献综述23

2．1．1预测目标公司一般特征的文献综述24

2．1．2围绕并购事项展开的文献综述27

2．1．3并购前后公司长期业绩比较的文献综述30

2．2国内企业并购绩效研究主题文献综述32

2．2．1围绕并购事项展开的文献综述32

2．2．2并购前后公司长期业绩比较的文献综述34

2．3国内关于企业并购绩效研究存在的局限性39

第3章 企业并购动因与并购绩效关系研究42

3．1企业并购动因的一般理论研究42

3．2企业并购动因的模型分析47

3．3企业并购动因与绩效关系的理论与实证研究52

3．3．1追求规模经济效益动因与企业并购绩效52

3．3．2分散风险多元化经营动因与企业并购绩效54

3．3．3扩张市场份额动因与企业并购绩效55

3．3．4获取价值被低估企业动因与企业并购绩效57

3．3．5追求利润最大化动因与企业并购绩效58

3．4中国企业并购动因及其存在的问题研究59

3．4．1中国企业并购动因分析60

3．4．2中国企业并购动因存在的问题62

第4章 企业并购风险决策研究64

4．1企业并购风险来源分析64

4．1．1项目决策风险64

4．1．2财务风险66

4．1．3融资风险67

4．1．4经营风险68

4．2企业并购风险决策分析69

4．3企业并购风险对策分析70

4．3．1对目标公司的商业审查71

4．3．2对目标公司的价值估算74

第5章 产业效应与并购绩效关系研究78

5．1企业并购产业环境分析78

5．1．1企业并购产业状况分析79

5．1．2企业并购产业结构分析79

5．2并购类型与产业结构调整分析81

5．2．1横向并购与产业结构调整81

5．2．2纵向并购与产业结构调整82

5．2．3混合并购与产业结构调整83

5．3企业并购产业效应的实证研究84

5．3．1统计分析84

5．3．2企业并购产业效应的Tobin’Q检验88

5．3．3结论及启示92

5．4中国上市公司产业结构调整研究93

5．4．1上市公司并购与产业结构调整关系研究94

5．4．2深圳区域上市公司产业结构调整的范围和思路97

第6章 协同效应与并购绩效关系研究102

6．1协同效应的理论分析102

6．1．1经营协同效应102

6．1．2财务协同效应104

6．1．3协同价值定义及其来源106

6．1．4协同价值估算模型107

6．2并购绩效之经营协同效应研究108

6．2．1经营协同效应——降低成本109

6．2．2经营协同效应——提高未来的增长率111

6．2．3经营协同效应的案例分析111

6．3并购绩效之财务协同效应研究115

6．3．1财务协同效应——经营多样化115

6．3．2财务协同效应——获得税收利益117

6．3．3财务协同效应——提高负债能力118

第7章 中国企业提高并购绩效的目标公司选择研究122

7．1本章的研究设计123

7．2财务分析样本及指标的选取124

7．3并购绩效的财务分析模型127

7．3．1财务型并购和价值型并购辨析127

7．3．2并购绩效的财务分析模型——收益法131

7．4目标公司财务分析指标的主成分分析与因子分析及对各因子的解释133

7．4．1主成分分析法与因子分析法的数学模型134

7．4．2并购前一年主成分分析与因子分析135

7．4．3并购前两年主成分分析与因子分析138

7．4．4并购前三年主成分分析与因子分析142

7．5目标公司Logistic模型预测的实证分析145

7．5．1 Logistic模型的原理146

7．5．2目标公司被并购前一年的Logistic分析147

7．5．3目标公司被并购前两年的Logistic分析149

7．5．4目标公司被并购前三年的Logistic分析152

7．6目标公司神经网络模型预测——BP神经网络模型预测的实证分析155

7．6．1 BP神经网络模型原理156

7．6．2目标公司被并购前一年预测plot与并购前三年各年的预测160

7．7本章主要结论和启示161

7．7．1本章主要结论161

7．7．2本章创新之处163

7．7．3本章尚存不足164

7．7．4本章后续扩展研究思路165

结语167

参考文献169

攻读博士学位期间发表的论文181

致谢182