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第1章 公司财务学导论1

【学习目标要求】1

【逻辑架构图示】1

【情景故事引导】1

1.1 公司与公司财务活动2

1.1.1 公司概述2

1.1.2 公司的财务活动3

1.1.3 公司的财务目标4

1.2 公司财务理论的产生与发展8

1.2.1 以筹资为重心的理论阶段8

1.2.2 以成本管理为重心的理论阶段8

1.2.3 以资产管理为重心的理论阶段9

1.2.4 以投资管理为重心的理论阶段9

1.2.5 以通货膨胀、跨国企业理财、财务风险与预测为重心的理论阶段10

1.2.6 以公司财务主体行为最优化为重心的理论阶段10

1.3 内容体系与本教材的架构11

1.3.1 公司财务学的内容体系11

1.3.2 本教材的架构13

1.3.3 本教材的特点与使用14

【本章小结】15

【课后习题】15

【延伸阅读】16

第2章 公司财务环境17

【学习目标要求】17

【逻辑架构图示】17

【情景故事引导】17

2.1 金融市场18

2.1.1 公司财务与金融市场18

2.1.2 金融市场的构成18

2.1.3 金融市场的分类19

2.2 金融工具23

2.2.1 金融工具的属性24

2.2.2 主要金融工具24

2.3 金融机构29

2.3.1 货币监管机构29

2.3.2 政策性金融机构31

2.3.3 经营性金融机构32

【本章小结】34

【课后习题】34

【推荐阅读资料1】 对流入资金的管理是导致衰退的主要原因34

【推荐阅读资料2】 中国资本市场的改进方向36

【延伸阅读】38

第3章 资金的时间价值与利率39

【学习目标要求】39

【逻辑架构图示】39

【情景故事引导】39

3.1 资金的时间价值40

3.2 利率及其种类41

3.2.1 利息和利率41

3.2.2 利率的种类41

3.2.3 利率的决定44

3.2.4 中国利率政策和利率市场化46

3.3 终值与现值49

3.3.1 终值与现值的含义49

3.3.2 终值的计算50

3.3.3 现值的计算51

3.3.4 复利的计息期数52

3.3.5 “72法则”53

3.4 年金53

3.4.1 普通年金54

3.4.2 预付年金56

3.4.3 递延年金57

3.4.4 永续年金57

【本章小结】57

【课后习题】58

【推荐阅读资料1】 廉价资本的时代即将终结58

【推荐阅读资料2】 关于美国利率的五种不实之词60

【延伸阅读】62

第4章 风险与收益率63

【学习目标要求】63

【逻辑架构图示】63

【情景故事引导】63

4.1 风险及其管理64

4.1.1 风险的含义64

4.1.2 风险的种类64

4.1.3 风险的管理67

4.2 风险与收益测度67

4.2.1 单项投资的风险收益测度68

4.2.2 投资组合的风险收益测度70

4.3 资本资产定价模型和套利定价理论72

4.3.1 资本资产定价模型（CAPM）72

4.3.2 套利定价理论（APT）74

【本章小结】76

【课后习题】76

【推荐阅读资料1】 关于收益率77

【推荐阅读资料2】 反思金融衍生品定价78

【延伸阅读】79

第5章 投资决策准则80

【学习目标要求】80

【逻辑架构图示】80

【情景故事引导】80

5.1 投资决策及其需要考虑的相关因素81

5.1.1 投资决策概述81

5.1.2 投资决策需要考虑的相关因素82

5.2 投资决策中的净现值准则82

5.3 投资决策中的其他准则84

5.3.1 回收期准则85

5.3.2 内部报酬率准则87

5.3.3 现值指数准则88

5.3.4 会计收益率准则88

【本章小结】89

【课后习题】89

【推荐阅读资料】 万亿负债酝酿风险 内地高铁须防金融危机89

【延伸阅读】91

第6章 项目投资分析92

【学习目标要求】92

【逻辑架构图示】92

【情景故事引导】92

6.1 现金流量估算93

6.1.1 现金流量的含义93

6.1.2 现金流量的作用95

6.1.3 现金流量的估算原则95

6.2 资本成本97

6.2.1 资本成本的含义97

6.2.2 个别资本成本98

6.2.3 加权平均资本成本100

6.2.4 边际资本成本100

【本章小结】101

【课后习题】101

【推荐阅读资料】 数据难题：利润还是现金流？101

【延伸阅读】105

第7章 股票筹资106

【学习目标要求】106

【逻辑架构图示】106

【情景故事引导】106

7.1 股票概述107

7.1.1 股票的含义107

7.1.2 股票的分类108

7.1.3 股票的特征110

7.2 股票发行111

7.2.1 股票发行的目的111

7.2.2 股票发行的条件112

7.2.3 股票发行的程序113

7.2.4 股票的发行方式与推销方式113

7.2.5 股票的发行价格与发行成本115

7.3 认股权证119

7.3.1 权证概述120

7.3.2 权证产品的特点与风险121

7.3.3 认股权证的价值122

【本章小结】123

【课后习题】124

【推荐阅读资料1】 直接融资也应该调控124

【推荐阅读资料2】 赴美上市融资成本清单125

【延伸阅读】127

第8章 债务筹资128

【学习目标要求】128

【逻辑架构图示】128

【情景故事引导】128

8.1 公司债券129

8.1.1 公司债券的种类129

8.1.2 债券的发行130

8.1.3 债券的信用等级132

8.1.4 可转换债券133

8.2 长期借款筹资136

8.2.1 长期借款的种类137

8.2.2 长期借款筹资的特点137

8.2.3 长期借款的保护性条款137

8.2.4 长期借款的偿还计划138

8.3 租赁139

8.3.1 租赁的种类139

8.3.2 租金定价原理与构成141

8.3.3 租金计算方法142

【本章小结】143

【课后习题】143

【推荐阅读资料1】 融资租赁：8000亿蛋糕好看不好吃144

【推荐阅读资料2】 发挥债券市场功能 提升金融市场效率147

【延伸阅读】148

第9章 资本成本与资本结构149

【学习目标要求】149

【逻辑架构图示】149

【情景故事引导】149

9.1 资本成本150

9.1.1 资本成本的含义与作用150

9.1.2 不同融资方式的资本成本152

9.1.3 综合资本成本154

9.2 杠杆原理154

9.2.1 经营杠杆155

9.2.2 财务杠杆156

9.2.3 总杠杆156

9.3 资本结构158

9.3.1 资本结构三要素158

9.3.2 资本结构理论160

9.3.3 资本结构决策162

【本章小结】165

【课后习题】166

【推荐阅读资料】 上市民企：资本结构整体趋合理 投资回报率上升166

【延伸阅读】168

第10章 股利政策169

【学习目标要求】169

【逻辑架构图示】169

【情景故事引导】169

10.1 股利支付程序与股利形式170

10.1.1 利润与利润分配170

10.1.2 股利支付程序171

10.1.3 股利支付形式171

10.2 股利政策理论180

10.2.1 股利政策无关论180

10.2.2 股利政策相关论181

10.2.3 差别税收理论182

10.2.4 三种股利政策理论的比较182

10.3 公司股利政策的制定183

10.3.1 影响公司股利政策的因素183

10.3.2 公司备选股利政策185

【本章小结】189

【课后习题】190

【推荐阅读资料1】 上海现代制药股份有限公司2010年度利润分配方案实施公告190

【推荐阅读资料2】 A股慷慨王曝光 13家分红超净利润191

【延伸阅读】194

第11章 现金管理195

【学习目标要求】195

【逻辑架构图示】195

【情景故事引导】195

11.1 最佳现金持有量196

11.1.1 持有现金的目的196

11.1.2 现金管理的基本目标与内容198

11.1.3 最佳现金持有量的确定199

11.2 现金收支管理201

11.2.1 现金收支管理模式201

11.2.2 收款管理204

11.2.3 付款管理204

11.3 闲置资金的运用205

11.3.1 公司闲置资金投资的主要渠道205

11.3.2 公司运用闲置资金的决策分析207

11.3.3 公司运用闲置资金应注意的问题208

【本章小结】209

【课后习题】210

【推荐阅读资料1】 银行争抢现金管理存政策盲点210

【推荐阅读资料2】 现金流缘何成为财务预警核心指标211

【延伸阅读】213

第12章 短期融资规划214

【学习目标要求】214

【逻辑架构图示】214

【情景故事引导】214

12.1 短期融资概述215

12.1.1 短期融资的特点215

12.1.2 短期融资的基本原则216

12.1.3 短期融资策略217

12.1.4 短期融资方式219

12.2 银行短期借款220

12.2.1 银行短期借款的种类220

12.2.2 银行短期借款利率及其支付方式222

12.2.3 银行短期借款的优缺点223

12.2.4 企业对银行的选择224

12.3 短期融资券融资224

12.3.1 我国短期融资券的市场运作框架225

12.3.2 短期融资券的分类225

12.3.3 短期融资券的特征226

12.3.4 短期融资券的优缺点226

【本章小结】228

【课后习题】228

【推荐阅读资料1】 超短期融资券（SCP）推进我国利率市场化进程229

【推荐阅读资料2】 美国商业票据市场发展对中国的启示231

【延伸阅读】234

第13章 财务风险管理235

【学习目标要求】235

【逻辑架构图示】235

【情景故事引导】235

13.1 财务风险管理概述236

13.1.1 公司财务风险的基本类型236

13.1.2 公司财务风险的形成原因237

13.1.3 管理财务风险的主要措施239

13.2 利率风险管理240

13.2.1 利率风险的分类241

13.2.2 利率风险的影响因素246

13.2.3 利率风险的分析方法246

13.2.4 金融衍生工具在利率风险管理中的应用248

13.3 汇率风险管理251

13.3.1 汇率风险的含义及分类251

13.3.2 汇率风险分析255

13.3.3 汇率风险管理措施255

【本章小结】260

【课后习题】260

【推荐阅读资料】 外汇贷款“无风险套利”转战跨境市场261

【延伸阅读】262

第14章 企业购并263

【学习目标要求】263

【逻辑架构图示】263

【情景故事引导】263

14.1 企业购并概述264

14.1.1 企业购并的含义264

14.1.2 企业购并的类型264

14.1.3 企业购并的动因266

14.1.4 购并的历史发展270

14.2 公司价值评估272

14.2.1 目标企业购并前价值评估272

14.2.2 目标企业购并后增长价值评估275

14.3 购并程序和支付277

14.3.1 购并的程序277

14.3.2 购并的支付方式278

【本章小结】282

【课后习题】282

【推荐阅读资料1】 美国企业再掀购并风潮282

【推荐阅读资料2】 战略为本，成在能力284

【延伸阅读】287

第15章 公司财务困境、重组与清算288

【学习目标要求】288

【逻辑架构图示】288

【情景故事引导】288

15.1 财务困境289

15.1.1 财务困境的形成原因及表现形式289

15.1.2 财务困境与财务预警291

15.1.3 财务困境的处理292

15.2 财务重组292

15.2.1 财务重组的类型293

15.2.2 财务重组对公司财务的影响294

15.2.3 财务重组决策297

15.3 公司清算298

15.3.1 公司清算的类型298

15.3.2 破产清算299

15.3.3 解散清算300

【本章小结】301

【课后习题】301

【推荐阅读资料1】 扳倒“庄家”德隆302

【推荐阅读资料2】 太子奶案走到法律“三岔口” 破产清算进程堪忧304

【延伸阅读】308