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目录1

第1章 导论1

1.1 本书的基本框架和内容概要3

1.2 学术探索与创新7

1.3 研究方法10

第2章 利率期限结构理论、模型和实证分析12

2.1 利率期限结构理论12

2.1.1 预期假说14

2.1.2 市场分割理论14

2.1.3 流动性偏好假说15

2.2 名义利率期限结构模型16

2.2.1 单因子模型18

2.2.2 多因子模型37

2.3 实际利率期限结构46

2.3.1 确定性背景下的实际利率期限结构47

2.3.2 不确定性背景下的实际利率期限结构50

2.4 我国固定收益证券利率期限结构的实证分析53

第3章 固定收益证券的定价62

3.1 无套利均衡分析63

3.2 风险中性定价66

3.3 利用期限结构模型定价71

3.3.1 利用单因子期限结构模型定价71

3.3.2 利用多因子模型定价85

3.4 公司债券的定价88

3.4.1 普通公司债券的定价89

3.4.2 可转换债券的定价94

3.5 固定收益证券定价的实证分析98

3.5.1 国债无风险随机利率动态方程98

3.5.2 国债定价结果分析107

第4章 固定收益证券定价的数值解法115

4.1 网格分析方法116

4.1.1 单期二项式定价方法116

4.1.2 多期二项式定价及其极限120

4.2 有限差分方法121

4.2.1 显式差分格式122

4.2.2 隐式差分格式125

4.2.3 Crank-Nicolson差分格式126

4.2.4 有限差分方法的边界条件128

4.3 蒙特卡罗模拟方法128

4.3.1 蒙特卡罗模拟的基本步骤129

4.3.2 蒙特卡罗模拟的方差技术131

4.4 数值方法定价实例133

第5章 固定收益证券的利率风险140

5.1 久期和凸性143

5.2 非随机利率期限结构时的债券免疫151

5.2.1 利率结构平行移动时的免疫152

5.2.2 利率期限结构倍数增减时的免疫155

5.2.3 利率期限结构受到倍数增减和平行移动冲击时的债券免疫159

5.2.4 利率期限结构受到非线性冲击时的债券免疫162

5.3 随机利率期限结构模型下的债券免疫167

5.3.1 HJM 远期利率期限结构下债券的免疫168

5.3.2 瓦西塞克利率期限结构模型下的债券免疫173

5.4 债券的利率风险免疫实例分析178

第6章 固定收益证券的违约风险185

6.1 公司债券的信用评级186

6.2 KMV 模型194

6.3 保险模型202

6.3.1 死亡率模型202

6.3.2 信用风险附加模型206

6.4 债券组合管理的违约风险210

6.4.1 奥特曼的方法211

6.4.2 Moody's 公司的债券组合模型214

6.5 中国公司债券的违约风险217

参考文献226

后记236