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第一部分 证券借贷2

第1章 证券借贷引论2

什么是证券借贷2

借出者和中介机构11

借入动机17

市场运行机制21

金融风险和风险管理26

第2章 证券借贷、流动性和资本市场金融33

伟大的转变：资本市场金融的崛起34

流动性的中心地位37

新的官方共识：培育资本市场和证券借贷46

结论46

第3章 通向市场之路：证券借贷迷宫之机构指南48

哪个更优先：借出目的还是参与路线48

市场特征49

市场重要性49

市场透明度50

市场的认识误区50

组织特征52

投资组合特征53

参与证券借贷的6条路线55

典型的市场策略56

优劣59

对手方选择标准62

投资组合样本64

保持参与66

前方之路67

结论67

第4章 借贷选择的评估68

主信托／托管行参与计划70

经纪自营商管理计划71

内部管理计划72

外部管理／第三方借出者计划72

结论73

第5章 竞标程序及其在证券借贷市场中的作用74

证券借贷市场的竞标75

“传统”借出方式75

竞标作为现有方式的替代品76

驱动该活动的因素，以及证券借贷竞标程序的被接受程度78

近年竞标的发展80

管理竞标程序85

结论89

第6章 固定收益证券的基本原理90

固定收益证券属性90

投资固定收益证券的风险96

信用风险100

固定收益证券估值104

结论106

第7章 管理基于现金的供出计划中的流动性风险107

资产类别考虑因素108

控制资产池流动性的在险价值112

案例研究115

对手方交易策略116

结论117

第8章 量化证券借贷交易中的风险118

我们要从分析中理解什么119

建立风险120

建立分析框架121

对分析进行阐释123

计划总风险124

输入数据及敏感性分析125

结论126

第9章 证券借贷的风险、收益和绩效评估128

证券借贷交易概要129

建立与绩效有关的风险模型134

基准的新趋势136

结论137

术语表138

第10章 建立有效的法律风险管理指引：美国指引142

借出者监管规则142

代理人监管规则145

借入者监管规则146

通过合约加强补救措施148

第11章 证券借贷的税务问题152

一般条款与原则152

现行税务处理（美国国内）155

跨境证券借出165

第12章 证券借贷的会计处理174

记载担保品收入和投资175

股东权责177

投资公司证券借贷财务报告摘要178

与政府机构相关的差异180

与非政府机构相关的差异182

会计指南183

第二部分 通过回购市场进行债券融资186

第13章 回购和逆回购协议186

基础原理187

信用风险190

回购利率的决定因素194

特殊担保品和套利198

市场中的参与者199

到期日回购／逆回购200

买入／返售200

回购市场结构202

第14章 欧洲回购市场205

欧洲回购市场的规模、增长和构成205

交易商之间的电子交易210

声讯经纪211

三方回购212

文件和法律问题213

市场组织215

资本要求215

第15章 美国机构抵押证券综述217

抵押贷款218

抵押过手证券221

抵押担保证券229

分条的抵押支持证券240

第16章 滚动交易242

机构过手证券市场243

融资成本的确定245

滚动交易协议说明247

从投资者角度看滚动交易风险251

抵押支持证券滚动交易自动化253

第17章 评估滚动交易和MBS投资的相互作用256

滚动交易市场描述257

最新滚动交易市场经验258

TBA滚动交易策略：收益与成本261

TBA滚动融资和特殊组合评估262

TBA滚动融资特殊交易和凸性组合：历史证据264

供给和定价对其他MBS的影响268

结论269

第三部分 证券借贷中的替代权益融资选择272

第18章 替代选择的证券借贷的权益融资272

差价合约272

单一股票期货275

权益互换280

股票回购283

结论285