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导论1

0.1 问题的提出和选题的意义1

0.2 基本范畴的初步界定3

0.3 国内外研究现状4

0.4 指导思想和主要研究方法9

0.5 基本结构10

0.6 难点、不足及创新之处13

第1章 资本市场效率理论：文献回顾与评论15

1.1 马克思主义经典著作中关于效率的论述及评论15

1.1.1 货币、股份制、信用制度与效率15

1.1.2 虚拟资本与效率17

1.1.3 利率均衡与效率19

1.1.4 对马克思主义经典著作中关于效率论述的评论20

1.2 西方经济学界关于资本市场效率的论述及评论20

1.2.1 传统货币金融理论对效率的论述及评论21

1.2.2 现代金融市场理论对效率评价的论述及评论23

1.2.3 资本市场有效性假说及相关金融理论的新发展及评论27

1.2.4 现代货币金融理论对效率的论述及评论34

1.2.5 金融结构理论与金融发展理论对效率的论述及评论38

第2章 中国资本市场效率的理论分析45

2.1 资本市场的局部均衡分析45

2.1.1 资本市场功能、缺陷及效率45

2.1.2 不完全竞争资本市场局部均衡分析49

2.1.3 不完全竞争资本市场运行效率分析55

2.2 资本市场的动态非均衡分析60

2.2.1 金融资产总量、结构与实体经济增长的一般均衡分析61

2.2.2 资本市场的动态非均衡分析63

2.2.3 资本市场与货币政策的有效性72

2.2.4 资本市场的效率损失分析74

2.3 衡量资本市场效率的基本方法85

2.3.1 资本市场对信息反映的有效性分析86

2.3.2 资本市场配置资源的有效性分析86

第3章 中国资本市场信息反映的整体有效性分析92

3.1 股票市场指数收益率的线性随机游走检验92

3.2 股票市场指数收益率的非线性随机游走检验106

3.3 股票市场对国有股减持政策过度反应的检验114

3.4 股票市场泡沫检验123

3.4.1 评价股票市场泡沫的基本方法123

3.4.2 A股股票市场泡沫的度量125

3.4.3 股票市场泡沫的形成原因分析129

3.4.4 股票市场泡沫化的负面影响131

3.4.5 消除股票市场泡沫化，防范股票市场风险的方法132

3.5 股票市场对个别事件异常反应的分析132

3.5.1 股票市场收益率的周内效应检验132

3.5.2 股票收益率的月份效应检验140

第4章 中国资本市场资源配置的效率分析149

4.1 股票市场资源配置的效率分析149

4.2 国有企业债转股及其效率分析157

4.2.1 银行不良资产及其处置158

4.2.2 债转股的效率分析159

第5章 影响中国资本市场效率的内在因素分析168

5.1 债券市场与资本市场结构性缺陷及效率168

5.1.1 债券市场发展现状与问题169

5.1.2 债券市场发展与资本市场效率改进176

5.2 公司股权结构、公司治理绩效与资本市场效率183

5.2.1 公司股权结构与公司治理结构分析183

5.2.2 公司治理绩效与资本市场效率193

第6章 影响中国资本市场效率的外在因素分析206

6.1 租税制度与资本市场效率206

6.1.1 租税成本与资本形成的效率207

6.1.2 租税成本与资本市场效率的均衡分析225

6.1.3 租税制度与资本市场风险投资的效率228

6.2 租税制度与资本市场效率的改进234

6.2.1 税负水平最优化与经济增长效率234

6.2.2 税制结构、有效税率、税收乘数与税收的效率改进237

6.3 资本市场监管与资本市场效率238

6.3.1 资本市场监管的理性定位239

6.3.2 对构成资本市场监管制度性缺陷的因素分析241

6.3.3 资本市场监管效率的改进模式245

第7章 中国资本市场的效率改进模式253

7.1 金融发展模式的效率比较与选择253

7.1.1 发达国家金融发展模式及其效率比较254

7.1.2 金融深化与发展中国家金融发展模式选择257

7.1.3 中国金融发展模式选择260

7.2 金融全球化、金融创新与资本市场的效率改进261

7.2.1 金融全球化趋势与资本市场效率262

7.2.2 金融创新与资本市场效率268

7.2.3 中国资本市场的效率改进模式271

参考文献275

后记282