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第1章 绪论1

学习目标1

重要术语1

1什么是衍生金融工具2

1.1衍生金融工具的含义与作用2

1.2衍生金融工具的种类4

2衍生金融市场6

2.1衍生金融市场简介6

2.2国际衍生金融市场与金融危机7

2.3我国衍生金融市场8

3如何学习本门学科9

3.1学习衍生金融工具的方法9

3.2学习衍生金融工具的意义10

小结11

课后练习11

第2章 远期和期货基础12

学习目标12

重要术语12

1远期和期货市场简介12

1.1远期和期货市场发展简史12

1.2远期和期货市场的运行机制14

2远期与期货的价格18

2.1无套利定价的基本原理18

2.2三种不同收益资产的期货定价20

3期货市场的套期保值与价格发现26

3.1期货市场的交易者类型和对冲策略26

3.2期货市场的套期保值27

3.3期货市场的价格发现32

小结33

课后练习34

第3章 常见的金融期货36

学习目标36

重要术语36

1概述36

2股票指数期货38

2.1股票指数的编制38

2.2世界主要的股票指数41

2.3股票指数期货合约的定价与投资44

3利率期货49

3.1利率期限结构和几个相关概念49

3.2利率期货的定价与投资53

4外汇期货60

4.1有关外汇的基础知识61

4.2外汇期货的定价与投资策略62

小结64

课后练习64

第4章 互换67

学习目标67

重要术语67

1互换概述68

1.1互换的定义68

1.2互换的产生68

1.3互换的功能71

2利率互换72

2.1利率互换的定义72

2.2利率互换的基本内容和特征73

2.3利率互换的功能73

2.4利率互换的定价方法75

2.5利率互换的机制77

3货币互换79

3.1货币互换的定义79

3.2货币互换的原理80

3.3货币互换的功能82

3.4货币互换的定价方法83

3.5货币互换交易与利率互换交易的比较85

3.6货币互换的交易机制86

4其他类型的互换87

小结89

课后练习90

第5章 期权基础92

学习目标92

重要术语92

1期权市场概况93

1.1期权市场发展简史93

1.2期权的基本概念93

1.3期权的种类94

1.4期权的作用100

1.5期权的交易方式和市场结构100

2期权价格102

2.1期权的内在价值与时间价值102

2.2影响期权价格的主要因素104

2.3看涨期权与看跌期权的平价关系108

3期权的交易策略110

3.1保护性看跌期权110

3.2抛补看涨期权112

3.3对敲113

小结114

课后练习115

第6章 二叉树期权定价模型117

学习目标117

重要术语117

1二叉树期权定价118

2二叉树期权定价模型的应用125

3使用期权进行保值的操作策略129

小结131

课后练习132

第7章Black-Scholes期权定价模型133

学习目标133

重要术语133

1 B-S期权定价模型的推导与应用134

2 B-S期权定价模型与隐含波动率140

3 B-S期权定价模型与套期保值策略145

小结149

课后练习150

第8章 期权的风险对冲与合成期权152

学习目标152

重要术语152

1期权的套期保值152

1.1对Delta的基本理解153

1.2期权Delta对冲154

2期权套利的常用策略155

2.1差价期权策略155

2.2组合期权策略160

3合成期权161

3.1对Gamma的基本理解162

3.2合成期权的构造163

小结165

课后练习167

第9章 股票指数期权与货币期权168

学习目标168

重要术语168

1股票指数期权概述168

1.1股票指数期权的定义168

1.2股指期权与股指期货的区别169

1.3股指期权的应用实例170

2股票指数期权的定价170

2.1布莱克—斯科尔斯定价公式的扩展171

2.2运用默顿模型定价的股票指数期权171

3货币期权概述172

3.1货币期权的定义172

3.2货币期权应用举例173

4货币期权定价公式175

5常见的货币期权176

5.1现汇期权交易177

5.2外汇期货期权交易177

5.3期货式期权交易177

小结178

课后练习179

第10章 期货期权180

学习目标180

重要术语180

1期货期权概述181

1.1期货期权的概念181

1.2期货期权的性质184

1.3期货期权的作用186

1.4几种常见的期货期权189

2期货期权的估值方法192

2.1看跌期权与看涨期权之间的平价关系192

2.2期货期权的价格范围193

2.3 Black - Scholes模型在期货期权定价中的使用195

3期货期权与期货比较196

小结197

课后练习198

第11章 利率期权199

学习目标199

重要术语199

1利率期权概况199

2布莱克—斯科尔斯模型在利率期权定价中的应用202

2.1经过期权调整的价差202

2.2布莱克—斯科尔斯模型与利率期权的定价203

3利率期权与利率上限、期限结构207

3.1利率上限207

3.2利率下限和利率双限208

3.3利率上限和利率下限的估值208

小结210

课后练习210