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第一章 衍生金融工具概论1

1.1 衍生金融工具的定义1

1.2 衍生金融工具的特点2

1.3 衍生金融工具的类型4

1.4 衍生金融工具的市场6

1.5 衍生金融工具市场的发展历程及现状9

1.6 我国的衍生金融工具市场12

第二章 远期合约18

2.1 远期交易和远期市场的起源18

2.2 远期合约概述19

2.3 远期外汇合约22

2.4 远期利率协议25

2.5 远期外汇综合协议30

2.6 中国实践中的远期交易与远期市场36

第三章 期货市场及期货合约的套期保值40

3.1 期货市场概述40

3.2 期货合约的套期保值46

3.3 交叉套保和套期保值比49

3.4 采用股指期货调整股票组合资产贝塔51

3.5 套保策略52

第四章 远期和期货价格的确定56

4.1 准备知识56

4.2 定价方法58

4.3 远期和期货的三个基本定价模型59

4.4 三类期货的定价66

4.5 定价模型的改进和运用73

第五章 利率期货81

5.1 固定收益证券81

5.2 长期和中期国债期货88

5.3 短期国债期货92

5.5 基于久期的套期保值96

5.6 中国利率期货市场的发展104

第六章 互换110

6.1 互换的产生与发展111

6.2 利率互换113

6.3 货币互换119

6.4 其他类型的互换123

第七章 期权市场126

7.1 期权概述126

7.2 金融期权与类似金融工具的比较133

7.3 期权合约的构成136

7.4 期权交易运作140

7.5 法制规章管理143

第八章 期权价格性质150

8.1 期权价值的构成150

8.2 期权的影响因素154

8.3 期权头寸的损益156

8.4 期权价格的上下限160

8.5 提前执行美式期权的合理性163

8.6 期权价格曲线的形状167

8.7 看涨期权与看跌期权之间的平价关系170

第九章 期权交易策略176

9.1 包含标的资产的简单期权组合176

9.2 价差组合179

9.3 期差组合188

9.4 对角组合190

9.5 组合期权191

第十章 二叉树定价模型198

10.1 单步二叉树定价模型198

10.2 为什么实际概率对期权的定价没有影响？200

10.3 风险中性定价原理201

10.4 多步二叉树定价模型203

10.5 Delta对冲205

10.6 美式期权的二叉树定价方法206

10.7 参数u和d的选择206

10.8 鞅208

10.9 应用举例209

10.10 拓展问题——三叉树定价方法211

10.11 思考讨论214

第十一章 股票价格的行为模式217

11.1 随机过程217

11.2 股票价格的行为过程223

11.3 伊藤引理226

第十二章 布莱克-斯科尔斯期权定价模型232

12.1 正态分布与对数正态分布232

12.2 股票价格的分布特征233

12.3 布莱克-斯科尔斯欧式期权价格公式234

12.4 布莱克-斯科尔斯偏微分方程241

12.5 美式期权的定价243

12.6 历史波动率与隐含波动率245

12.7 期权定价的含义247

第十三章 奇异期权254

13.1 期权定价的回顾254

13.2 非标准美式期权255

13.3 远期开始期权256

13.4 复合期权256

13.5 后定期权258

13.6 障碍期权258

13.7 两值期权261

13.8 回望期权261

13.9 叫停期权262

13.10 亚式期权263

13.11 资产交换期权266

13.12 一篮子期权267

13.13 静态复制267

13.14 奇异期权定价的程序实现268

第十四章 信用衍生产品271

14.1 信用违约互换271

14.2 信用指数272

14.3 信用违约互换的估值273

14.4 CDS远期和期权275

14.5 总收益互换275

14.6 一篮子信用违约互换276

14.7 债务抵押债券277

14.8 一篮子CDS和CDO的概念与估值281

14.9 我国信用衍生产品的发展282

后记287