波动率微笑 宽客大师教你建模2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

波动率微笑 宽客大师教你建模PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

第1章 总览1

介绍1

布莱克-斯科尔斯-默顿模型及其缺陷2

隐含波动率微笑速览3

不存在无用的模型5

模型的目的7

第2章 复制的原则12

复制12

对标的资产的风险建模16

投资的关键问题21

衍生品不是独立的证券30

章末问题30

第3章 静态复制和动态复制31

完全静态复制31

动态复制简述36

章末问题43

第4章 方差掉期：复制的一课45

期权的波动率敏感性45

波动率和方差掉期47

复制波动率掉期49

在BSM模型环境下，用期权复制一个方差掉期50

权重为1／K2的普通期权组合的对数损益53

证明当S＝S0时，对数合约的公允价值就是未来的实际方差56

VIX波动率指数64

章末问题64

第5章 在布莱克-斯科尔斯-默顿模型条件下，期权对冲的损益情况66

布莱克-斯科尔斯-默顿等式66

对冲交易策略的损益情况69

在BSM模型环境中，不同对冲策略的效果73

章末问题79

第6章 离散对冲对于损益的影响81

离散再调整的复制误差81

示例87

结论：精确复制和对冲非常困难87

章末问题88

第7章 交易成本对损益的影响89

交易成本的影响89

对交易成本影响的近似解析94

章末问题98

第8章 微笑曲线：关于曲线形状的要点和相应的解释99

微笑曲线、期限结构、曲面和斜度99

如何绘制微笑曲线102

Delta值和微笑曲线106

微笑曲线对于交易的影响115

章末问题116

第9章 微笑曲线的无套利边界117

微笑曲线的无套利边界介绍117

章末问题123

第10章 微笑模型调查124

符合微笑曲线的模型概览124

微笑曲线带来的困扰129

章末问题132

第11章 隐含分布与静态复制133

隐含分布133

Breeden-Litzenberger公式137

静态复制：用隐含分布来对任意一个期限固定的衍生品进行估值141

布莱克-斯科尔斯-默顿模型的风险中性概率密度149

章末问题151

第12章 弱式静态复制152

到目前为止的本书总结152

弱式静态复制的介绍153

障碍期权静态复制问题的一些要点155

另一种方法：上升出局看涨期权的静态复制161

章末问题170

第13章 二叉树模型及其扩展171

股价变动方式的二叉树模型171

期权估值的二叉树模型175

布莱克-斯科尔斯-默顿模型的扩展178

章末问题185

第14章 局部波动率模型187

股票动态波动率模型187

二项局部波动率模型188

局部波动率与隐含波动率的关系192

二叉树模型的难点197

扩展阅读198

章末问题198

第15章 局部波动率的影响200

局部波动率的DUPIRE公式200

理解公式201

DU PIRE公式的二叉树推导式205

DUPIRE公式的严格证明208

局部波动率和隐含波动率之间的严格关系式及相关应用210

章末问题217

第16章 局部波动率模型：对冲比率及奇异期权估值219

局部波动率模型中的对冲比率219

局部波动率下奇异期权的理论价值222

章末问题227

第17章 关于局部波动率的一些总结228

局部波动率的优点和缺点228

指数期权的局部波动率模型检验230

第18章 波动率变动的各种模式233

曲线斜度及动态变化之间的启发性联系233

向随机波动率模型发展240

章末问题240

第19章 随机波动率模型入门242

随机波动率介绍242

在布莱克-斯科尔斯-默顿模型中引入随机波动率的启发式方法244

章末问题253

第20章 一些随机波动率模型的近似解255

局部波动率模型的扩展255

BSM模型扩展：根据复制原则对随机波动率期权进行估值261

随机波动率模型的特征解266

章末问题267

第21章 随机波动率模型：无相关性时的微笑曲线268

无相关性时的微笑曲线由货币性决定268

无相关性下的微笑曲线呈现对称性270

案例：两状态随机路径波动率273

无相关性下，几何布朗运动随机波动率的微笑曲线275

章末问题279

第22章 随机波动率模型：均值回归假设及存在相关性时的微笑曲线280

无相关性且波动率服从均值回归280

存在相关性时的随机波动率模型284

布莱克-斯科尔斯-默顿模型、局部波动率模型以及随机波动率模型中的对冲比率的对比288

根据随机波动率模型只对股票进行最优对冲289

结论290

延伸阅读290

章末问题291

第23章 跳跃-扩散模型的微笑曲线：介绍292

跳跃292

纯跳跃模型295

章末问题300

第24章 全跳跃-扩散模型301

跳跃加扩散301

跳跃-扩散三叉树模型及其调整303

用跳跃-扩散模型对看涨期权进行估值306

混合公式308

跳跃-扩散微笑曲线的定性分析311

简化跳跃-扩散模型：单次大幅小概率跳跃311

延伸思考与阅读316

章末问题316

后记317

附录A关于布莱克-斯科尔斯-默顿模型的一些有用的推导式318

附录B倒向伊藤积分319

附录C方差掉期分段-线性复制策略325

章末问题答案327

参考文献375