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第一部分 导论1

第1章 引论1

1.1 金融资产2

1.2 金融市场5

1.3 金融市场全球化7

1.4 衍生品市场9

1.5 政府在金融市场中的作用12

1.6 金融创新15

本章小结17

关键术语18

习题18

第2章 金融机构、金融中介和资产管理公司20

2.1 金融机构21

2.2 金融中介的功能22

2.3 金融机构资产／负债管理概述24

2.4 监管者的考虑27

2.5 资产管理公司29

本章小结35

关键术语36

习题37

第二部分 存款机构、美联储与货币政策第3章 存款机构：行为与特征39

3.1 存款机构的资产／负债问题40

3.2 商业银行42

3.3 储蓄贷款协会51

3.4 储蓄银行55

3.5 信用合作社56

本章小结57

关键术语58

习题59

第4章 美联储与货币创造61

4.1 中央银行及其作用62

4.2 美国中央银行：美联储64

4.3 货币政策工具：美联储如何影响货币供给65

4.4 货币的不同类型68

4.5 货币和货币总量68

4.6 货币乘数：货币供给的扩张70

4.7 利率对货币供给的影响72

4.8 开放经济中的货币供给过程73

本章小结74

关键术语75

习题75

第5章 货币政策77

5.1 货币政策目标78

5.2 政策的协调与冲突82

5.3 最终目标和中间目标的种类82

5.4 近期美联储政策回顾85

本章小结93

关键术语93

习题93

第三部分 非存款金融中介机构95

第6章 保险公司95

6.1 保险的种类96

6.2 保险公司与对应的产品种类101

6.3 保险产业的基本面103

6.4 保险业的监管104

6.5 保险公司的结构105

6.6 保险公司的形式：股份制与互助制106

6.7 个人与团体保险109

6.8 人寿保险的类型109

6.9 一般账户与独立账户产品112

6.10 分红保单113

6.11 保险公司的投资策略113

6.12 保险业的变革114

6.13 保险、投资与退休产品的演化116

本章小结119

关键术语119

习题120

第7章 投资公司与ETF121

7.1 投资公司的类型122

7.2 基金销售费用和运行年费125

7.3 基金的经济动机131

7.4 根据投资目标分类的基金类别131

7.5 基金族的概念135

7.6 共同基金的投资工具136

7.7 共同基金成本136

7.8 共同基金的税收问题137

7.9 基金的管制137

7.10 基金的组织结构139

7.11 共同基金行业的近期变化141

7.12 共同基金的替代方案144

7.13 交易所交易基金145

本章小结152

关键术语153

习题153

第8章 养老基金155

8.1 养老金计划的简介156

8.2 养老金计划的类型157

8.3 投资160

8.4 监管162

8.5 养老基金的管理人163

8.6 2006年养老金保护法案167

本章小结168

关键术语168

习题168

第四部分 资产价格和利率的决定第9章 金融资产的特性和定价170

9.1 金融资产的特性171

9.2 金融资产定价原则176

9.3 金融资产价格波动性180

本章小结187

关键术语188

习题189

第10章 利率水平和利率结构191

10.1 利率理论192

10.2 利率结构的决定因素201

本章小结212

关键术语213

习题214

第11章 利率期限结构217

11.1 收益率曲线和期限结构218

11.2 远期利率224

11.3 国库券历史收益率曲线的形状229

11.4 决定期限结构的形状的因素230

11.5 对收益率曲线的形状影响的主要因素236

本章小结237

关键术语239

习题239

第12章 风险／收益和资产定价模型241

12.1 资产组合理论242

12.2 资本资产定价模型252

12.3 多因素资本资产定价模型257

12.4 套利定价理论模型258

12.5 对理论的攻击260

本章小结265

关键术语267

习题267

第五部分 市场组织与结构269

第13章 一级市场与证券承销269

13.1 新证券发行的传统过程270

13.2 一级市场的监管272

13.3 承销过程的其他方式273

13.4 证券的私募278

本章小结280

关键术语280

习题280

第14章 二级市场282

14.1 二级市场的功能283

14.2 交易场所283

14.3 市场结构284

14.4 完全市场284

14.5 经纪商和交易商在现实市场中的任务285

14.6 市场效率288

14.7 电子交易289

本章小结291

关键术语292

习题292

第六部分 政府债务市场294

第15章 财政与机构证券市场294

15.1 财政证券市场295

15.2 联邦机构证券市场310

15.3 非美国政府债券市场313

本章小结316

关键术语317

习题318

第16章 市政证券市场320

16.1 市政证券的种类和特点321

16.2 市政证券评级324

16.3 投资于市政证券的税收风险326

16.4 一级市场327

16.5 二级市场327

16.6 应税市政债券市场328

16.7 市政债券的收益率328

16.8 市政证券市场的监管329

本章小结331

关键术语332

习题332

第七部分 公司证券市场334

第17章 普通股市场：基本特征334

17.1 普通股特征335

17.2 交易机制336

17.3 交易成本341

17.4 零售和机构投资者的交易安排343

17.5 股票市场的基本机能347

17.6 股票市场指标352

17.7 股票市场定价有效性357

本章小结360

关键术语361

习题362

第18章 普通股市场：结构与组织364

18.1 交易所市场结构366

18.2 交易所所有权和交易结构的变化370

18.3 美国股票市场：交易所和场外市场372

18.4 交易所外市场／替补电子市场384

18.5 演变中的股票市场实践390

本章小结395

关键术语397

习题397

第19章 公司高级工具市场：Ⅰ399

19.1 信用风险400

19.2 商业票据401

19.3 中期票据405

19.4 银行贷款408

本章小结411

关键术语412

习题412

第20章 公司高级工具市场：Ⅱ414

20.1 公司债券415

20.2 优先股429

20.3 破产及债权人的权利432

本章小结433

关键术语434

习题435

第21章 银行债务市场437

21.1 在美国运营的银行类型438

21.2 大额可转让存单438

21.3 联邦基金441

21.4 银行承兑汇票442

本章小结445

关键术语445

习题446

第八部分 抵押与证券化资本市场第22章 住房抵押贷款市场447

22.1 住房抵押贷款的发放448

22.2 住房抵押贷款的种类452

223 一致贷款459

22.4 投资风险460

本章小结461

关键术语462

习题463

第23章 住房抵押贷款支持证券市场464

23.1 住房抵押贷款支持证券市场的各部门465

23.2 机构过手证券465

23.3 机构担保抵押债务证券477

23.4 机构分离抵押贷款支持证券486

23.5 非机构的抵押贷款支持证券488

本章小结493

关键术语493

习题494

第24章 商业房产抵押贷款和商业房产抵押贷款支持证券市场495

24.1 商业房产抵押贷款496

24.2 商业房产抵押贷款支持证券498

本章小结503

关键术语504

习题504

第25章 资产支持证券市场505

25.1 资产支持证券的创造506

25.2 抵押品的类型和证券化结构511

25.3 除房产抵押贷款之外其他主要ABS综述512

25.4 与投资资产支持证券有关的信用风险515

25.5 证券化及其对于金融市场的影响518

本章小结519

关键术语520

习题520

第九部分 衍生证券市场522

第26章 金融期货市场522

26.1 期货合约523

26.2 期货与远期合约528

26.3 期货在金融市场中的作用529

26.4 美国金融期货市场530

26.5 总审计署关于金融衍生品的研究537

本章小结538

关键术语539

习题540

第27章 期权市场541

27.1 期权合约542

27.2 期权和期货合约的差异543

27.3 期权的风险和收益特征544

27.4 期权市场的经济功能552

27.5 美国期权市场554

27.6 期货期权559

本章小结561

关键术语562

习题563

第28章 期货和期权合约的定价565

28.1 期货合约的定价566

28.2 期权定价574

本章小结585

关键术语586

习题586

第29章 期货和期权合约的应用589

29.1 期货合约的应用590

29.2 期权合约的应用595

本章小结597

关键术语597

习题597

第30章 场外利率衍生品：远期利率协议、互换、利率上限和下限600

30.1 远期利率协议601

30.2 利率互换603

30.3 利率上限和下限622

本章小结625

关键术语626

习题626

第31章 信用风险转移工具市场：信用衍生品和抵押债务凭证629

31.1 信用衍生品631

31.2 信用违约互换634

31.3 抵押债务凭证639

31.4 结构化金融运行公司644

31.5 信用联系票据645

31.6 对新信用风险转移工具的关注645

本章小结648

关键术语649

习题650

第32章 外汇及风险控制工具市场652

32.1 欧元653

32.2 外汇汇率654

32.3 即期市场657

32.4 对冲外汇风险的工具659

本章小结669

关键术语669

习题670