财务报表分析与证券定价 第3版=Financial statement analysis and security valuation2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

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第1章 投资与定价概述1

1.1 投资风格与基本面分析3

1.2 泡沫，泡沫7

1.3 环境：投资者、公司、证券和资本市场14

1.4 分析行业：专业分析师16

1.5 商业活动分析19

1.6 选择估值技术23

1.7 如何使用本书27

第2章 财务报表概述39

2.1 财务报表的形式42

2.2 财务报表中的计量59

第一部分 财务报表与估值93

第3章 估值中如何运用财务报表93

3.1 乘数分析96

3.2 以资产为基础的估值104

3.3 基本面分析107

3.4 基本面分析的结构：估值模型112

第4章 现金制会计、权责发生制会计与现金流折现估值131

4.1 股利折现模型134

4.2 现金流折现模型138

4.3 现金流量表144

4.4 现金流、利润与权责发生制会计148

第5章 权责发生制会计与估值：账面价值定价162

5.1 隐藏在市净率背后的概念164

5.2 估值原理165

5.3 依据账面价值的估值模型167

5.4 利用剩余收益模型进行权益估值176

5.5 应用模型对项目投资和公司战略估值183

5.6 剩余收益模型的特征185

5.7 为积极投资而对模型做逆向工程190

第6章 权责发生制会计与估值：收益定价200

6.1 隐藏在市盈率之后的概念202

6.2 估值原理203

6.3 根据收益进行估值的模型207

6.4 超额收益增长模型的特点215

6.5 对模型进行逆向工程，构建积极投资策略220

第二部分 财务报表分析233

第7章 企业活动与财务报表233

7.1 企业活动：现金流236

7.2 企业活动：所有的存量和流量243

7.3 制约重新编制报表的会计关系245

7.4 为股东合并起来：什么创造价值247

7.5 存量和流量比率：企业盈利能力249

第8章 股东权益表分析256

8.1 重新编制股东权益表258

8.2 非清洁盈余会计265

8.3 比率分析268

8.4 隐蔽的非清洁盈余270

8.5 股东的角度279

第9章 资产负债表和利润表分析287

9.1 重新编制资产负债表290

9.2 重新编制利润表302

9.3 资产负债表与利润表的比较分析313

9.4 比率分析317

第10章 现金流量表分析330

10.1 自由现金流的计算332

10.2 GAAP下的现金流量表和重新编制的现金流量表334

10.3 经营活动现金流344

第11章 盈利能力分析353

11.1 剖析经营活动的核心：盈利能力分析356

11.2 第一层次的分解：区分融资活动、经营活动和杠杆作用356

11.3 第二层次的分解：经营活动盈利能力的驱动因素367

11.4 第三层次的分解371

第12章 增长与持续收益分析381

12.1 增长是什么？384

12.2 增长分析导论387

12.3 盈利能力和持续性收益的变化分析389

12.4 股东权益增长分析406

12.5 增长、持续收益及P/B和P/E比率估值407

第三部分 预测与估值分析425

第13章 企业营运价值与市净率、市盈率评估425

13.1 对剩余收益预测的修正：剩余经营收益428

13.2 对超额收益增长预测的修正：经营收益中的超额增长433

13.3 资本成本与估值436

13.4 融资风险、收益与权益的估值441

13.5 盯市计价的会计处理：估值中对股票期权成本的考虑453

13.6 企业估值倍数455

第14章 简单预测与简化估值468

14.1 利用财务报表进行简单预测与简化估值471

14.2 简单预测：加入财务报表信息外的推测信息480

14.3 简化估值模型的实用性482

14.4 两阶段增长的简化估值486

14.5 以简化估值模型作为分析工具487

第15章 完全信息预测、估值与企业战略分析497

15.1 财务报表分析——基于商业活动的分析502

15.2 完全信息预测和预期分析515

15.3 股票交易产生的价值525

15.4 财务报表指示器和警示信号529

15.5 商业战略分析和预计财务报表分析530

第四部分 会计分析与估值541

第16章 创造会计价值与经济价值541

16.1 价值创造与剩余收益创造544

16.2 会计方法、市净率、市盈率和永续经营的定价547

16.3 秘密储备与收益“创造”555

16.4 实务中的稳健性会计与自由会计561

16.5 会计方法和预测期长短567

第17章 财务报表的质量分析576

17.1 什么是会计质量579

17.2 看穿会计：识别收入的转移583

17.3 检查交易操纵601

17.4 操纵的正当性？604

17.5 披露质量605

17.6 质量记分卡605

17.7 质量分析的超额回报607

第五部分 风险分析619

第18章 权益风险与资本成本分析619

18.1 风险的本质621

18.2 基本面风险629

18.3 在险价值轮廓图634

18.4 基本面因素的β值647

18.5 价格风险648

18.6 通过市场价格推断风险652

18.7 风险衡量问题的改进653

第19章 信用风险分析662

19.1 信用提供者和信用价格665

19.2 信用评估的比率分析666

19.3 预测和信用分析674

19.4 流动性计划与财务策略682