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第1章 财务管理的系统背景1

关于企业的动态观点2

决策背景2

企业系统6

投资决策8

经营决策10

融资决策12

战略和价值创造之间的相互关系15

经济管理者16

理解企业经济学16

恰当的经济工具17

财务报表的性质18

资产负债表19

损益表21

现金流量表23

股东（所有者）权益变动表28

财务分析的背景32

重点问题36

小结37

分析支持38

部分参考文献38

自学练习、问题和讨论39

第2章 管理经营资金41

资金流循环43

制造活动的资金循环47

销售活动的资金循环49

服务业的资金循环51

资金流的波动52

增长／衰退变化52

季节性变化55

周期性变化57

一般化的资金流关系59

解读资金流数据59

资金管理和股东价值72

现金管理73

营运资本管理73

投资管理74

重点问题74

小结75

分析支持76

部分参考文献76

自学练习、问题和讨论77

第3章 企业业绩评估108

比率分析与业绩108

管理者视角110

经营分析111

资源管理121

盈利能力126

所有者视角129

投资回报129

收益的处置134

市场指标136

债权人视角139

流动性139

财务杠杆141

偿债能力143

比率体系145

资产收益率的构成要素146

所有者权益收益率的构成要素147

财务业绩分析的综合149

几个特殊问题152

存货成本核算152

折旧方法156

通货膨胀的影响159

重点问题160

小结160

分析支持161

部分参考文献162

自学练习、问题和讨论162

第4章 财务需求预测168

预测财务报表169

预测损益表170

预测资产负债表174

预测现金流量表177

现金预算180

经营预算184

销售预算185

生产预算187

财务预测之间的相互关系187

建立财务模型190

敏感性分析192

重点问题193

小结194

分析支持194

部分参考文献195

自学练习、问题和讨论195

第5章 企业系统动态与增长204

杠杆205

经营杠杆205

目标利润分析216

财务杠杆216

财务增长规划222

基本财务增长模型223

可持续增长和可持续增长等式227

综合财务规划229

重点问题233

小结233

分析支持234

部分参考文献235

自学练习、问题和讨论235

第6章 现金流与货币时间价值238

货币时间价值238

贴现、复利和等值关系239

投资分析构成要素243

净投资244

经营净现金流入244

经济寿命245

终值（残值）245

分析方法245

简单指标246

经济投资指标248

如何应用调整时间价值后的指标260

重点问题261

小结262

分析支持262

部分参考文献263

自学练习、问题和讨论263

第7章 投资决策分析268

战略视角269

决策框架271

构建问题272

投资的性质273

未来成本和收益274

增量现金流量275

相关会计数据276

沉没成本276

投资分析的修订277

案例：设备更新278

案例：企业扩建286

互斥投资方案288

维持还是更新288

成熟方案还是经济方案290

比较不同的方案292

处理风险和不断变化的情况293

确定风险295

区间估计295

企业投资作为选项296

概率模拟298

调整风险后的投资报酬率标准299

何时使用投资指标300

其他考虑因素302

租赁——一种融资选择302

加速折旧303

通货膨胀和投资分析303

精确度304

重点问题304

小结305

分析支持305

部分参考文献306

自学练习、问题和讨论306

第8章 资本成本与企业决策310

决策背景310

投资决策311

经营决策312

融资决策313

经营资金的成本313

长期负债成本316

股东权益资本的成本318

优先股318

普通股318

加权资本成本324

成本选择324

确定权数325

市场价值还是账面价值325

计算加权资本成本326

资本成本和投资报酬率标准329

资本成本作为临界报酬率329

风险类别330

多元化经营公司的资本成本332

多重投资报酬率分析333

重点问题333

小结334

分析支持335

部分参考文献335

自学练习、问题和讨论335

第9章 融资选择分析338

分析框架338

增量资金成本339

风险暴露340

灵活性340

时间选择341

控制权341

融资选择342

计算方法342

目前的业绩343

资本结构中的长期负债344

资本结构中的优先股347

资本结构中的普通股348

收益变动范围图351

最优资本结构357

几种特殊融资形式358

租赁358

可转换证券361

认股权362

权证362

重点问题363

小结364

分析支持365

部分参考文献365

自学练习、问题和讨论365

第10章 价值评估与企业业绩369

价值的定义370

经济价值370

市场价值370

账面价值371

清算价值372

拆分价值372

重置价值372

担保价值373

核定价值373

评估价值373

持续经营价值374

股东价值374

评估证券价值375

债券价值375

优先股价值380

普通股价值382

评估企业价值387

评估股东权益的价值388

评估公司的总体价值389

利用捷径评估持续经营企业价值397

专项价值评估问题398

认股权和权证398

期权399

重点问题400

小结400

分析支持401

部分参考文献401

自学练习、问题和讨论402

第11章 为股东价值而管理407

透析股东价值创造407

价值创造公司411

基于价值的分析方法的演变415

主要指标回顾416

经济利润和现金流投资报酬率420

在企业重组和合并中创造价值429

重组和价值429

合并与整合效应431

合并与股票价值432

综合价值分析434

观点435

预期436

时间跨度436

现金流模式436

持续经营价值437

可比价值和指标437

商业谈判438

重点问题438

小结439

分析支持440

部分参考文献440

自学练习、问题和讨论441

附录1 利用Financial Genome进行财务分析443

附录2 主要术语和概念451

附录3 财务信息与在线资源474

附录4 通货膨胀基本概念487

附录5 跨国经营财务分析问题493

附录6 各章末自学练习和问题的答案499