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导论2

0.1 时间偏好理论与利率期限结构理论的逻辑关系2

0.1.1 时间偏好理论的基本问题2

0.1.2　时间偏好在利率期限结构理论中的地位3

0.2　行为经济学利率期限结构理论问题的提出4

0.2.1　行为经济学时间偏好理论突破的逻辑推动4

0.2.2　新古典利率期限结构理论的缺陷6

0.2.3 中国金融市场上的收益率曲线扁平化之谜7

0.3　选题意义和主要创新8

0.3.1　本书的选题意义8

0.3.2　本书的创新点10

0.4　逻辑思路与主要概念界定11

0.4.1　本书思想路线与技术路线11

0.4.2　基本概念界定14

0.5 内容安排16

第1章　文献综述19

1.1 文献综述Ⅰ：时间偏好理论的范式转换20

1.1.1　早期的时间偏好理论20

1.1.2　新古典时间偏好理论：一致时间偏好与指数贴现模型24

1.1.3 行为经济学不一致时间偏好理论与双曲线贴现38

1.2　文献综述Ⅱ：新古典利率期限结构理论的发展及缺陷60

1.2.1　利率期限结构的两分法：本质论与决定论61

1.2.2　新古典利率期限结构理论的本质论特征62

1.2.3　新古典利率期限结构理论与模型63

1.2.4　新古典利率期限结构理论的缺陷78

1.3 行为经济学利率期限结构理论：一个可能的理论突破85

第2章　行为经济学利率期限结构理论的微观基础：不一致时间偏好理论87

2.1 行为主体假设的重置：“不耐心递减”认知偏差87

2.1.1　认知理论的神经生理学基础：大脑的结构分布88

2.1.2　认知与决策的双系统过程90

2.1.3　行为主体系统性认知偏差：不耐心递减93

2.2　不一致时间偏好：贴现率递减95

2.2.1　不一致时间偏好95

2.2.2　贴现率递减96

2.3　双曲线贴现98

2.4　时间不一致101

2.5　动态最优化与跨期锁定105

2.5.1　动态最优化105

2.5.2　跨期锁定107

2.5.3　锁定资产及锁定资产溢价108

2.5.4　行为主体实际时间偏好率结构111

第3章　特定期限偏好的行为解释113

3.1 不一致时间偏好理论对特定期限偏好的行为解释114

3.1.1　一致时间偏好与特定期限偏好的矛盾114

3.1.2　不一致时间偏好、跨期锁定与期限偏好的一致性116

3.2　不一致时间偏好理论对特定期限偏好的技术表达：跨期锁定期界119

3.3　期限偏好决定的影响因素120

3.3.1　锁定能力的表现120

3.3.2　期限偏好决定的影响因素123

第4章　基于不一致时间偏好的特定期限偏好理论模型126

4.1 实际时间偏好率决定Ⅰ：完全锁定与完全无锁定模型128

4.1.1　模型设定128

4.1.2　优化过程130

4.1.3　结论及讨论133

4.2　实际时间偏好率决定Ⅱ：部分锁定模型135

4.3　实际时间偏好率期限结构曲线形态137

4.3.1 实际时间偏好率曲线的类型137

4.3.2　实际时间偏好率结果对股权溢价之谜的影响139

4.4　实际收益率曲线决定140

4.4.1　实际收益率曲线决定机制140

4.4.2　外在决定因素的扰动特征141

4.4.3　基于不一致时间偏好的收益率曲线的两种典型形态143

第5章　信用卡利率期限结构模拟145

5.1　信用卡利率异常147

5.2　基于不一致时间偏好的信用卡定价149

5.2.1　消费者的自我控制问题与过度消费149

5.2.2　信用卡利率期限结构设计：一个均衡模型155

5.2.3　对信用卡定价原因的进一步讨论158

5.3　信用卡定价所包含的利率期限结构含义160

第6章　中、美两国国债收益率曲线差异：基于不一致时间偏好的解释163

6.1 美国国债收益率曲线的典型特征165

6.2 中国国债收益率曲线的“异常”：扁平化168

6.3 中国居民的“阶段性消费”特征与阶段性锁定177

6.3.1 中国居民的“阶段性消费”与“阶段性储蓄”特征177

6.3.2　中国居民消费的锁定能力与储蓄的期限偏好178

6.4 中、美两国国债收益率曲线差异：一个时间偏好角度的解释181

6.4.1 中、美两国居民期限偏好差别181

6.4.2　对中、美两国国债收益率曲线对立特征的统一解释183

6.4.3 中国居民在改革开放以来的锁定能力的比较分析186

第7章　结语188

参考文献192

后记207