期权投资策略 原书第5版2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

期权投资策略 原书第5版PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

第一部分 股票期权的基本特性2

第1章 定义2

1.1 基本定义2

1.2 影响期权价格的因素6

1.3 行权和指派：运作机制10

1.4 期权市场14

1.5 期权代码学15

1.6 期权交易细节16

1.7 下单19

1.8 盈亏图形21

第二部分 看涨期权策略24

第2章 卖出备兑看涨期权24

2.1 卖出备兑看涨期权的重要性24

2.2 卖出备兑看涨期权的哲学26

2.3 卖出备兑的总收益的概念28

2.4 计算投资收益30

2.5 卖出备兑指令的执行35

2.6 选择卖出备兑头寸36

2.7 就已持有的股票卖出备兑39

2.8 在卖出备兑中对收益和保护分散化41

2.9 后续行动43

2.10 局部抽身策略51

2.11 特殊的卖出备兑情形55

2.12 对卖出备兑看涨期权的总结59

第3章 买入看涨期权61

3.1 为什么要买入看涨期权61

3.2 买入看涨期权的风险和收益62

3.3 买什么样的期权65

3.4 高级选择标准67

3.5 后续行动70

3.6 对价差的进一步看法77

第4章 其他买入看涨期权的策略78

4.1 保护性卖空（合成看跌期权）78

4.2 组合保证金80

4.3 后续行动81

4.4 合成跨式价差（反向对冲）81

4.5 后续行动84

4.6 改变看涨期权多头和股票空头之间的比率85

4.7 总结87

第5章 卖出裸看涨期权88

5.1 无备兑（裸）看涨期权88

5.2 所需投资90

5.3 卖出裸期权的哲学91

5.4 风险和收益92

5.5 后续行动93

5.6 总结96

第6章 卖出看涨期权比率97

6.1 卖出看涨期权比率97

6.2 所需投资99

6.3 选择标准100

6.4 卖出变量比率103

6.5 后续行动105

6.6 总结112

第7章 看涨期权牛市价差113

7.1 看涨期权价差策略的介绍113

7.2 激进的程度116

7.3 牛市价差的排序117

7.4 后续行动119

7.5 牛市价差的其他用途120

7.6 总结123

第8章 看涨期权熊市价差124

8.1 熊市价差124

8.2 熊市价差的选择125

8.3 后续行动126

8.4 总结127

第9章 跨期价差128

9.1 中性跨期价差128

9.2 后续行动130

9.3 牛市跨期价差131

9.4 后续行动132

9.5 使用所有三种到期日系列133

9.6 总结133

第10章 蝶式价差134

10.1 选择价差136

10.2 后续行动138

10.3 总结140

第11章 看涨期权比率价差141

11.1 投资哲学的不同143

11.2 后续行动146

11.3 总结149

第12章 跨期价差和比率价差的组合150

12.1 比率跨期价差150

12.2 选择价差152

12.3 后续行动153

12.4 delta中性跨期价差153

12.5 后续行动155

第13章 反向价差156

13.1 反向跨期价差156

13.2 反向比率价差（后式价差）157

第14章 对角价差161

14.1 对角牛市价差161

14.2 “免费”持有一手看涨期权163

14.3 对角后式价差164

14.4 看涨期权的总结165

第三部分 看跌期权策略168

第15章 看跌期权的基本原理168

15.1 看跌期权策略168

15.2 给看跌期权定价170

15.3 股息对看跌期权权利金的效应171

15.4 行权和指派171

15.5 转换组合173

第16章 买入看跌期权176

16.1 买入看跌期权与卖空股票176

16.2 选择要买的看跌期权177

16.3 买入看跌期权策略的排序179

16.4 后续行动180

16.5 止损行动183

16.6 相等头寸185

第17章 持有股票的同时买入看跌期权187

17.1 买什么样的看跌期权188

17.2 税务考虑189

17.3 买入看跌期权作为对备兑看涨期权卖出者的保护190

17.4 无成本领圈192

17.5 调整领圈194

第18章 买入看涨期权的同时买入看跌期权195

18.1 买入跨式价差196

18.2 买入跨式价差的选择197

18.3 后续行动198

18.4 买入宽跨式价差200

第19章 卖出看跌期权203

19.1 卖出未备兑看跌期权203

19.2 后续行动205

19.3 对卖出裸看跌期权进行评价205

19.4 按低于市价买入股票207

19.5 卖出备兑看跌期权208

19.6 卖出看跌期权比率209

第20章 卖出跨式价差210

20.1 卖出备兑跨式价差210

20.2 卖出无备兑跨式价差212

20.3 卖出跨式价差的选择213

20.4 后续行动214

20.5 等股头寸的后续行动217

20.6 一开始就设定保护217

20.7 卖出宽跨式价差（组合价差）218

20.8 对卖出未备兑跨式和宽跨式价差的进一步讨论220

第21章 用看跌期权和看涨期权来构造合成股票头寸223

21.1 合成股票多头223

21.2 合成股票空头224

21.3 分开行权价226

21.4 总结228

第22章 基本的看跌期权价差229

22.1 熊市价差229

22.2 牛市价差231

22.3 跨期价差232

第23章 看涨期权和看跌期权组合的价差234

23.1 蝶式价差234

23.2 鹰式和铁鹰式价差236

23.3 期权多头和价差的组合237

23.4 牛市或熊市价差的一个简单后续行动240

23.5 3种有用但复杂的策略241

23.6 选择价差248

23.7 总结250

第24章 看跌期权比率价差251

24.1 看跌期权比率价差251

24.2 使用delta254

24.3 看跌期权比率跨期价差254

24.4 一个合乎逻辑的延伸（比率跨期组合）256

24.5 看跌期权的总结258

第25章 长期期权策略259

25.1 长期期权的定价259

25.2 长期期权同短期期权的比较262

25.3 长期期权策略263

25.4 为投机买入长期期权269

25.5 卖出长期期权274

25.6 使用长期期权的价差283

25.7 总结287

第四部分 其他的考虑290

第26章 买入期权和政府债券290

26.1 政府债券期权策略是如何运作的290

26.2 总结296

第27章 套利297

27.1 基本的看跌期权和看涨期权套利（“贴水价”）297

27.2 股息套利299

27.3 转换和反转组合301

27.4 对持有成本的进一步套利303

27.5 回到转换和反转组合304

27.6 转换和反转组合中的风险305

27.7 转换组合小结308

27.8 利率游戏309

27.9 盒式价差310

27.10 相等套利的变形313

27.11 套利的效果313

27.12 使用期权的风险套利314

27.13 配对交易321

27.14 供市（批量头寸）322

27.15 总结322

第28章 数学应用323

28.1 布莱克-斯科尔斯模型323

28.2 计算综合隐含波动率328

28.3 预期收益330

28.4 将这些计算用到策略决定中334

28.5 协助或机构批量头寸341

28.6 对后续行动的帮助344

28.7 实施346

28.8 总结346

第五部分 指数期权和期货348

第29章 指数期权和期货产品介绍348

29.1 指数348

29.2 现金交割期权353

29.3 期货356

29.4 期货交易358

29.5 指数期货期权360

29.6 使用指数期权的标准期权策略363

29.7 看跌-看涨比率366

29.8 总结367

第30章 股指对冲策略368

30.1 市场篮子368

30.2 程序化交易372

30.3 指数套利379

30.4 后续策略385

30.5 市场篮子的风险387

30.6 对股票市场的影响388

30.7 模拟指数392

30.8 交易跟踪误差398

30.9 总结400

第31章 指数价差交易401

31.1 指数间价差交易401

31.2 总结405

第32章 结构化产品407

32.1 “无风险”的持有股票或指数407

32.2 现金价值410

32.3 内嵌看涨期权的成本410

32.4 到期前的价格行为411

32.5 SIS412

32.6 在标的物以折扣价交易时计算内嵌看涨期权的价值416

32.7 调整因子416

32.8 其他构建方法420

32.9 涉及结构化产品的期权策略424

32.10 结构化产品的名单427

32.11 其他结构化产品428

32.12 结构化产品总结430

第33章 对指数产品的数学考虑431

33.1 套利431

33.2 数学应用433

第34章 期货和期货期权439

34.1 期货合约439

34.2 期货期权444

34.3 期货期权交易策略454

34.4 常见的错误定价策略460

34.5 总结467

第35章 期货价差的期货期权策略469

35.1 期货价差469

35.2 在期货价差中使用期货期权474

35.3 总结485

第六部分 衡量和交易波动率490

第36章 波动率交易的基本原理490

36.1 波动率的定义491

36.2 另一种方法：GARCH493

36.3 移动平均值493

36.4 隐含波动率493

36.5 波动率的波动率495

36.6 波动率交易500

36.7 波动率为什么会走到极端501

36.8 总结504

第37章 波动率对流行策略的影响505

37.1 vega505

37.2 隐含波动率和delta508

37.3 对中性的影响509

37.4 头寸vega510

37.5 直接买入和卖出期权510

37.6 时间价值是一个误称513

37.7 波动率同看跌期权515

37.8 买入或卖出跨式价差或宽跨式价差516

37.9 看涨期权牛市价差517

37.10 看跌期权垂直价差521

37.11 看跌期权熊市价差523

37.12 跨期价差524

37.13 比率价差和后式套利525

37.14 总结526

第38章 股票价格的分布527

38.1 关于波动率的错误概念527

38.2 波动率买家守则530

38.3 股票价格分布531

38.4 对期权交易者这意味着什么535

38.5 股票价格分布的总结536

38.6 期权的定价537

38.7 股票价格运动的概率538

38.8 预期收益545

38.9 总结546

第39章 波动率交易技巧547

39.1 两种错误的波动率预测方法548

39.2 对波动率的预测进行交易548

39.3 交易波动率倾斜564

39.4 关于波动率交易的总结570

第40章 高级概念571

40.1 中性571

40.2 希腊字母572

40.3 策略考虑：使用“希腊字母”585

40.4 高级数学概念609

40.5 总结613

第41章 波动率衍生品614

41.1 历史波动率和隐含波动率614

41.2 VIX的计算方法615

41.3 上市的波动率期货618

41.4 其他上市的波动率产品628

41.5 已上市的VIX期权633

41.6 交易策略：方向性信号639

41.7 使用VIX期货的信息643

41.8 利用和交易期限结构646

41.9 用波动率衍生品来保护股票组合654

41.10 其他的宏观策略661

41.11 使用波动率衍生品的对冲策略665

41.12 用VIX期权来构建比率价差671

41.13 波动率衍生品小结676

第42章 税务677

42.1 历史677

42.2 基本税务处理678

42.3 行权和指派680

42.4 特别的税务问题686

42.5 总结689

42.6 股票期权的税务计划策略689

42.7 总结693

第43章 有最好的策略吗694

43.1 总的概念：市场态度和相等头寸694

43.2 对别人是最好的对你未必就是最好的695

43.3 数学上的排序696

43.4 总结697

后记698

第七部分 附录700

附录A 策略总结700

附录B 相等头寸702

附录C 公式703

附录D 图形710

附录E 合格的备兑看涨期权713

附录F 组合保证金714

术语表716