破产机制、债券价格与最优最优资本结构的数值模拟与案例研究2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

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第1章 绪论1

1.1 研究背景和研究意义1

1.2 本书研究思路和主要内容8

1.3 本书研究方法10

1.4 本书创新之处11

1.5 文献综述12

1.5.1 国外文献综述12

1.5.2 国内文献综述22

第2章 破产机制：利益冲突和债券价格24

2.1 破产机制24

2.1.1 破产机制之一：破产清算26

2.1.2 破产机制之二：私下债务重建29

2.1.3 破产机制之三：重整32

2.2 破产机制下的利益主体和利益冲突36

2.2.1 破产机制下的利益主体36

2.2.2 破产机制下利益主体的利益冲突39

2.3 不同破产机制预期下的债券价格：一个文献综述45

2.3.1 基于破产清算程序预期下的债券定价46

2.3.2 基于私下债务重建预期下的债券定价47

2.3.3 基于重整程序预期下的债券定价48

2.4 本章小结50

第3章 破产清算、破产成本与债券价格52

3.1 破产清算：案例介绍52

3.1.1 鞍山市全钢家具厂破产清算（代称ASQG）52

3.1.2 山东莱州物资集团总公司破产清算（代称LZWZ）54

3.1.3 北京水泵厂破产清算（代称BJSB）56

3.1.4 广东国际信托投资公司破产清算（代称GDGT）57

3.1.5 汉唐证券破产清算（简称HTZQ）58

3.2 案例分析：四种解读60

3.2.1 破产清算期间的影响60

3.2.2 破产（清算）成本的影响61

3.2.3 债务人企业资本结构的影响62

3.2.4 破产清算程序中债权人的作为和不作为63

3.3 破产清算预期下影响债券价格的因素：基于数值模拟的比较64

3.3.1 影响债券价格因素的比较分析65

3.3.2 信用利差：影响因素与期限结构69

3.3.3 最优资本结构与企业价值72

3.4 本章小结75

第4章 私下债务重建、信用利差与最优资本结构76

4.1 案例介绍：粤海重组76

4.1.1 粤海情况概要介绍77

4.1.2 债务重组的谈判过程79

4.1.3 讨价还价博弈均衡解：12·22重组方案82

4.2 案例分析：三个因素82

4.2.1 讨价还价能力的影响83

4.2.2 私下债务重建方式的影响84

4.2.3 私下债务重建期间的影响85

4.3 私下债务重建预期下信用利差与最优资本结构：数值模拟分析86

4.3.1 违约概率与私下债务重建边界86

4.3.2 信用利差与企业所得税率87

4.3.3 负债融资能力和最优资本结构89

4.4 本章小结92

第5章 重整制度特征及对债权价值和股权价值的影响分析94

5.1 重整程序：案例介绍94

5.1.1 经典重整案例：苏州雅新（代称SZYX）94

5.1.2 全国首例重整：仙琚医院（代称XJYY）95

5.1.3 广东首例重整：风华高科（代称FHGK）97

5.1.4 最新重整：五谷道场（代称WGDC）98

5.2 案例分析：三个因素99

5.2.1 重整期间的影响99

5.2.2 重整期间财务危机成本的影响100

5.2.3 重整、私下债务重建与破产清算的比较分析102

5.3 重整程序下影响债权价值和股权价值的因素：数值模拟分析104

5.3.1 最初的未偿付债务数量105

5.3.2 重整期间长度106

5.3.3 企业资产价值波动率107

5.3.4 财务危机成本109

5.3.5 股东提出重整计划的排他性时期111

5.4 本章小结112

第6章 基于重整预期下信用利差与资本结构的影响因素分析114

6.1 债务重组中债权人和债务人之间的纳什讨价还价过程114

6.2 违约临界值、资本结构和信用利差：基于重整制度预期分析116

6.2.1 重整制度与违约时机的选择116

6.2.2 重整制度与最优资本结构125

6.2.3 重整制度与信用利差131

6.3 本章小结137

第7章 结论和展望139

7.1 主要结论139

7.2 本书展望141

注释143

参考文献145

后记156