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第一章 绪论1

第一节 金融经济学的概念2

第二节 金融经济学的定位3

一、从研究的层次看定位3

二、从研究的依据看定位4

三、从研究的内容看定位4

四、与其他课程的关系5

第三节 金融经济学的历史演进7

一、金融经济学的启蒙时期7

二、金融经济学的奠基时代9

三、现代金融理论的“百花齐放”时期12

第四节 金融经济学的主题13

一、金融经济学的研究主题13

二、金融经济学的研究机制13

三、金融资产的定价方法13

四、均衡概念解析及金融市场均衡机制的建立14

第五节 金融经济学的基础15

本章小结17

复习思考题18

第二章 资金的时间价值与金融系统19

第一节 资金的时间价值21

一、资金的时间价值概述21

二、资金时间价值的计算23

第二节 金融资产的价值评估27

一、金融资产价值评估的原则与方法27

二、债券价值评估31

三、股票价值评估36

第三节 金融系统与金融决策41

一、金融系统41

二、金融决策44

本章小结46

实训课堂47

复习思考题48

第三章 期望效用理论50

第-节 偏好50

一、偏好关系50

二、偏好关系应满足的基本公理52

第二节 效用与效用函数55

一、效用55

二、效用函数56

第三节 不确定性条件下的偏好关系研究58

一、关于风险与不确定性59

二、不确定性条件下的偏好关系60

三、不确定性条件下的偏好选择62

第四节 期望效用函数64

一、冯·诺依曼-摩根斯坦期望效用函数64

二、不确定性下的理性决策原则65

第五节 期望效用理论的局限性68

一、期望效用准则的矛盾68

二、阿里亚斯悖论69

本章小结70

复习思考题71

第四章 金融风险及其度量73

第一节 金融风险的概念75

一、金融风险的定义75

二、金融风险的特征76

三、金融风险的分类77

第二节 风险度量方法79

一、距离法79

二、β系数法82

三、VAR方法和CVAR方法84

本章小结85

实训课堂86

复习思考题86

第五章 风险态度及其度量89

第一节 风险态度92

一、风险态度的描述92

二、效用函数及风险态度93

第二节 风险态度的度量104

一、风险溢价与确定性等值104

二、风险厌恶系数107

第三节 风险态度与投资风险资产的关系112

一、相同财富水平下风险厌恶的度量112

二、不同财富水平下风险厌恶的度量114

三、几种常用的效用函数119

本章小结125

实训课堂126

复习思考题127

第六章 基本经济框架与资产定价131

第一节 经济市场的描述133

一、经济环境133

二、经济参与者135

三、证券市场135

第二节 套利与无套利原理142

一、套利的定义143

二、无套利原理146

第三节 资产定价基本定理与风险中性定价147

一、资产定价基本定理147

二、风险中性定价149

本章小结154

实训课堂155

复习思考题156

第七章 资产组合理论158

第一节 两资产模型下的最优资产组合选择160

第二节 最优资产组合的性质166

一、风险溢价与最优资产组合选择166

二、财富水平与最优资产组合选择168

三、资产收益率与最优资产组合选择172

四、风险程度与最优资产组合选择173

第三节 投资组合分离174

一、基金分离的定义174

二、单项基金分离175

三、两项基金分离176

本章小结177

实训课堂178

复习思考题179

第八章 均值-方差效用下的投资组合选择180

第一节 均值-方差分析的市场环境与偏好181

一、现代投资组合理论的起源181

二、均值-方差分析的市场环境182

三、均值-方差偏好183

四、均值-方差模型的局限性185

第二节 均值-方差前沿组合187

一、均值-方差模型187

二、均值-方差模型的应用191

第三节 均值-方差前沿组合的性质196

一、基本性质196

二、最小方差组合的性质197

三、零协方差组合及其性质198

四、均值-方差有效组合与投资组合定价200

第四节 存在无风险资产的投资组合选择201

一、存在无风险资产前沿边界的推导201

二、前沿边界的组合意义和几何结构203

三、存在无风险资产的前沿边界投资组合和投资组合定价206

四、马柯维茨投资组合理论的应用步骤207

本章小结209

实训课堂210

复习思考题212

第九章 资本资产定价理论215

第一节 资本资产定价模型216

一、资本资产定价模型的基本假设216

二、市场组合217

第二节 市场均衡219

一、市场均衡219

二、资本市场线220

第三节CAPM的资产定价关系224

一、资本资产定价模型224

二、证券市场线225

三、资本市场线与证券市场线的异同229

第四节 不存在无风险资产的CAPM230

一、零β值资本资产定价模型230

二、CAPM应用举例：确定证券理论价值231

本章小结232

实训课堂233

复习思考题237

第十章 套利定价模型240

第一节 资产收益风险的因子模型241

一、套利定价理论简介241

二、套利定价理论的假设条件241

三、线性因子模型242

第二节 精确因子模型的套利定价理论243

一、套利与套利组合243

二、精确单因子模型245

三、精确多因子模型246

第三节 极限套利和套利定价理论249

一、特异性风险与极限套利249

二、极限套利下的APT250

第四节 极限套利与均衡254

一、极限套利和市场均衡问题254

二、CAPM与APT的比较255

本章小结257

实训课堂257

复习思考题260

第十一章 有效市场假说与资本配置效率261

第一节 有效市场理论262

一、有效市场的概念262

二、有效市场理论的假设条件263

三、有效市场的形式264

第二节 有效市场假说的检验267

一、弱式有效市场假说的检验267

二、半强式有效市场假说的检验269

三、强式有效市场假说的检验270

第三节 对有效市场的挑战271

一、理论上对EMH的挑战271

二、实证检验对EMH的挑战272

第四节 资本配置效率273

一、资本配置（定价）效率理论273

二、资本配置效率的理解275

三、资本配置效率和有效市场理论275

本章小结276

实训课堂277

复习思考题279

参考文献281