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1.1问题的提出1

第1章 导 言1

1.2文献回顾与评述4

1.2.1西方产业组织理论的SCP范式5

1.2.2银行间债券市场SCP分析框架7

1.2.3银行间债券市场结构研究9

1.2.4银行间债券市场行为研究11

1.2.5银行间债券市场绩效研究14

1.2.6银行间债券市场公共政策研究16

1.3本书的研究对象、方法19

1.3.1本书的研究对象19

1.4.1本书的研究思路20

1.3.2本书的研究方法20

1.4本书的研究思路与分析框架20

1.4.2本书的研究框架21

第2章 银行间债券市场：强制性制度变迁与债务契约特性22

2.1银行间债券市场的强制性制度变迁23

2.1.1中国债券市场强制性制度变迁形式的理性分析23

2.1.2场内债券市场向场外债券市场转型前后的市场驱动型制度创新需求26

2.1.3场外债券市场建立后的市场内生制度需求28

2.1.4强制性制度变迁成功的原因29

2.2银行间债券市场的债务契约特性30

2.2.1债务契约：理解银行间债券市场内涵的新视角30

2.2.2我国银行间债券市场功能缺失的契约特性分析32

2.3小结38

第3章 银行间债券市场结构研究39

3.1银行间债券市场集中度40

3.1.1市场集中度与市场结构40

3.1.2银行间债券市场集中度的实证考察41

3.1.3影响银行间债券市场集中度的因素49

3.2银行间债券市场产品差异化67

3.2.1产品差异化的概念67

3.2.2银行间债券市场产品差异化67

3.2.3银行间债券市场产品差异化的制约因素73

3.3.1进入壁垒的理论概述76

3.3银行间债券市场进入壁垒76

3.3.2银行间债券市场进入壁垒的分析77

3.3.3政出多门的监管体制81

3.3.4银行间债券市场与交易所债券市场的分割82

3.4小结84

第4章 银行间债券市场行为研究86

4.1市场结构与银行间债券市场行为87

4.2拍卖理论在债券发行中的应用88

4.2.1美国国债拍卖特征及其演变88

4.2.2拍卖方式的基本分类90

4.2.3单位拍卖理论的简单回顾91

4.2.4多单位共同价值拍卖——以国债拍卖为例93

4.3.1银行间债券市场一级交易商制度95

4.3银行间债券市场一级交易商的投标行为95

4.3.2银行间债券市场一级交易商的投标行为99

4.4银行间债券市场做市商制度105

4.4.1做市商制度105

4.4.2银行间债券市场做市商制度107

4.5银行间债券市场做市商的做市行为110

4.5.1存货风险管理111

4.5.2信息不对称风险管理114

4.5.3双边报价行为117

4.5.4双边报价商向做市商的转型123

4.6小结125

5.1.1银行间债券市场绩效126

第5章 银行间债券市场绩效研究126

5.1银行间债券市场绩效概述126

5.1.2银行间债券市场结构、行为对绩效的影响127

5.2银行间债券市场内部绩效128

5.2.1市场流动性的定义及其衡量129

5.2.2银行间债券市场流动性分析131

5.3 银行间债券市场外部绩效——市场外部性143

5.3.1商业银行债券投资的范围经济的实证研究143

5.3.2从货币政策、财政政策与政策性金融解读银行间债券市场的外部性效应151

5.4小结162

第6章 银行间债券市场组织优化：国际比较与政策建议163

6.1.1新兴市场国家债券市场结构特征比较164

6.1新兴市场国家债券市场的国际比较164

6.1.2香港特区政府发展债券市场的经验176

6.1.3亚洲新兴市场国家或地区发展债券市场的教训与经验179

6.2美国场外债券市场债券交易的双重监管模式182

6.2.1美国场外债券市场的债券交易183

6.2.2美国场外债券市场债券交易的政府监管184

6.2.3美国场外债券市场债券交易的自律监管——以NASD为例186

6.2.4美国场外债券市场债券交易的透明度监管187

6.2.5可供借鉴的美国监管经验189

6.3 我国银行间债券市场的组织优化基本立足点与原则189

6.3.1我国银行间债券市场组织优化的基本立足点190

6.3.2银行间债券市场组织优化原则190

6.4我国银行间债券市场组织优化的政策建议191

6.4.1民间信用与政府信用并重发展192

6.4.2逐步构建我国多层次的防范利率风险的金融衍生产品体系192

6.4.3建立公正的信息传播机制193

6.4.4建立预发行市场193

6.4.5放松进入管制，构建多元的机构投资者体系，推动做市商制度194

6.4.6统一银行间债券市场、交易所债券市场与债券柜台市场194

6.4.7统一与重塑我国场外债券市场政府监管主体195

6.4.8强化与突出自律组织的场外债券市场监管功能196

6.4.9建立与完善债券投资者利益保护的法律体系197

6.5小结198

第7章 结论与未来研究方向199

参考文献202

后 记216