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第一部分 国际财务管理的基础2

第1章 全球化与跨国企业2

1.1 国际财务的特点3

1.2 国际财务管理的目标5

1.3 世界经济全球化的主要趋势与进展7

1.4 跨国公司15

本章小结18

思考题19

案例分析：耐克公司与血汗工厂的劳工20

附录1A 贸易利益：比较优势理论20

参考文献22

第2章 国际货币体系23

2.1 国际货币体系的演变23

2.2 金银复本位制时期：1875年之前23

2.3 古典金本位制时期：1875～1914年24

2.4 战争时期：1915～1944年25

2.5 布雷顿森林体系时期：1945～1972年26

2.6 浮动汇率制时期：1973年至今29

2.7 现行的汇率制度安排30

2.8 欧洲货币体系35

2.9 欧元和欧洲货币联盟36

2.10 墨西哥比索危机43

2.11 亚洲金融危机44

2.12 阿根廷比索危机48

2.13 固定汇率制与浮动汇率制的比较49

本章小结50

思考题51

案例分析：英国会加入欧元俱乐部吗51

参考文献52

第3章 国际收支53

3.1 国际收支核算53

3.2 国际收支账户54

3.3 国际收支恒等式60

3.4 主要国家的国际收支趋势61

本章小结66

思考题66

计算题67

案例分析：墨西哥的国际收支问题68

附录3A 国际收支账户与国民收入账户的关系68

参考文献69

第4章 全球各地的公司治理70

4.1 公众公司的治理：关键问题70

4.2 代理问题72

4.3 处理代理问题的对策73

4.4 法律与公司治理78

4.5 法律的影响81

4.6 公司治理改革85

本章小结89

思考题89

案例分析：帕玛拉特——欧洲的安然90

参考文献91

第二部分 外汇市场、汇率的决定和货币衍生工具94

第5章 外汇市场94

5.1 外汇市场的功能和结构95

5.2 即期外汇市场102

5.3 远期外汇市场111

5.4 交易所交易基金116

本章小结117

思考题117

计算题117

案例分析：什鲁斯伯里草药制品有限公司119

参考文献119

第6章 国际平价关系与汇率预测120

6.1 利率平价120

6.2 购买力平价128

6.3 费雪效应136

6.4 汇率预测137

本章小结142

思考题143

计算题143

案例分析：土耳其里拉与购买力平价145

附录6A 购买力平价与汇率决定146

参考文献146

第7章 外汇期货与外汇期权148

7.1 期货合约的预备知识148

7.2 货币期货市场150

7.3 货币期货的基本关系152

7.4 期权合约的预备知识155

7.5 货币期权市场155

7.6 货币期货期权156

7.7 期权到期时的基本定价关系156

7.8 美式期权定价关系160

7.9 欧式期权定价关系161

7.10 二项式期权定价模型163

7.11 欧式期权定价公式164

7.12 货币期权的实证检验166

本章小结166

思考题166

计算题167

案例分析：期权投机者167

参考文献168

第三部分 外汇风险暴露及其管理170

第8章 交易风险暴露的管理170

8.1 风险暴露的三种类型170

8.2 远期市场套期保值171

8.3 货币市场套期保值174

8.4 期权市场套期保值175

8.5 应付外币的套期保值177

8.6 对次要货币之风险暴露的交叉套期保值178

8.7 或有风险暴露的套期保值179

8.8 通过互换合约对周期性风险暴露的套期保值180

8.9 通过发票货币的套期保值180

8.10 通过超前／延后支付的套期保值181

8.11 风险暴露的净额结算181

8.12 公司是否应实施套期保值182

8.13 公司该使用什么样的风险管理产品185

本章小结186

思考题187

计算题187

案例分析：空中客车的美元风险暴露188

案例分析：蝶娃鞋业公司188

参考文献193

第9章 经济风险暴露的管理195

9.1 经济风险暴露的测量197

9.2 经营性风险暴露的界定201

9.3 经营性风险暴露的实例201

9.4 经营性风险暴露的决定因素203

9.5 经营性风险暴露的管理205

本章小结209

思考题210

计算题210

案例分析：阿尔比电脑公司的经济风险暴露211

参考文献211

第10章 换算风险暴露的管理213

10.1 换算方法213

10.2 财务会计准则委员会第8号公告（FASB8）216

10.3 《财务会计准则委员会第52号公告》217

10.4 国际会计准则219

10.5 换算风险暴露的管理223

10.6 关于FASB8向FASB52转变的实证分析226

本章小结227

思考题227

计算题227

案例分析：圣得西体育用品公司228

参考文献229

第四部分 国际金融市场和国际金融机构232

第11章 国际银行与货币市场232

11.1 国际银行服务232

11.2 国际银行产生的原因233

11.3 国际银行分支机构的类型234

11.4 资本充足率标准237

11.5 国际货币市场239

11.6 国际债务危机246

11.7 亚洲金融危机249

11.8 全球金融危机249

本章小结257

思考题258

计算题258

案例分析：底特律汽车公司在拉美的扩张260

附录11A 欧洲货币的创造260

附录11B 抵押贷款证券、结构性投资工具、担保债务权证、信贷违约掉期262

参考文献264

第12章 国际债券市场265

12.1 世界债券市场统计265

12.2 外国债券与欧洲债券266

12.3 债券工具的种类269

12.4 国际债券的币种、发行者及发行者所在国的分布271

12.5 国际债券市场的信用评级273

12.6 欧洲债券市场的结构与实务276

12.7 国际债券市场指数279

本章小结282

思考题282

计算题282

案例分析：莎拉·李公司的欧洲债券283

参考文献283

第13章 国际股票市场284

13.1 世界股票市场统计284

13.2 市场结构、交易惯例与费用290

13.3 国际股票交易292

13.4 国际股票市场指数300

13.5 iShares MSCI基金302

13.6 国际股票收益率的影响因素303

本章小结304

思考题305

计算题305

案例分析：圣匹克城新建的股票交易所305

参考文献306

第14章 利率互换与货币互换307

14.1 互换的种类307

14.2 互换市场的规模308

14.3 互换银行308

14.4 互换市场的报价308

14.5 利率互换310

14.6 货币互换312

14.7 基本利率互换与基本货币互换的各种变体316

14.8 利率互换与货币互换的风险318

14.9 互换市场的有效性319

本章小结319

思考题320

计算题320

案例分析：Centralia公司的货币互换322

第15章 国际证券组合投资323

15.1 国际投资的相关性结构与风险分散324

15.2 最优国际证券组合的选择326

15.3 汇率变化的影响330

15.4 国际债券投资332

15.5 国际共同基金的绩效评价333

15.6 基于国家基金的国际分散投资335

15.7 基于美国存托凭证的国际分散投资338

15.8 基于交易所交易基金的国际分散投资339

15.9 基于对冲基金的国际分散投资339

15.10 证券组合持有中存在本国偏好的原因340

15.11 基于小市值股票的国际分散投资343

本章小结345

思考题345

计算题346

案例分析：最优国际证券组合的解决方案348

附录15A 存在外汇风险套期保值时的国际证券投资348

附录15B 最优证券组合的求解349

参考文献350

第五部分 跨国企业的财务管理354

第16章 对外直接投资和跨国并购354

16.1 对外直接投资的全球化趋势355

16.2 公司对外投资的原因359

16.3 跨国并购364

16.4 政治风险与对外直接投资368

本章小结372

思考题372

案例分析：安然公司与孟买政客373

参考文献374

第17章 国际资本结构与资本成本376

17.1 资本成本376

17.2 分割市场与一体化市场中的资本成本377

17.3 资本成本的国别差异379

17.4 股票的境外上市382

17.5 交叉上市情况下的资本资产定价387

17.6 外国股权限制的影响389

17.7 子公司的财务结构393

本章小结395

思考题395

计算题395

附录17A 不可交易资产的定价：数字模拟396

参考文献397

第18章 国际资本预算399

18.1 国内资本预算的回顾399

18.2 调整后现值模型401

18.3 基于母公司视角的资本预算402

18.4 资本预算分析中的风险调整409

18.5 敏感性分析409

18.6 购买力平价假设410

18.7 实物期权410

本章小结411

思考题412

计算题412

案例分析：多尔切斯特有限公司413

案例分析：淘宝金矿公司413

参考文献414

第19章 跨国公司的现金管理415

19.1 国际现金收支的管理415

19.2 内外部净现金流的双边净额结算420

19.3 预防性现金储备的降低421

19.4 现金管理系统实务422

本章小结423

思考题423

计算题423

案例分析：东方贸易公司的有效资金流423

案例分析：东方贸易公司的新MBA424

参考文献424

第20章 国际贸易融资425

20.1 典型的外贸交易425

20.2 福费廷428

20.3 政府的出口支持428

20.4 对等贸易430

本章小结433

思考题433

计算题433

案例分析：美国机械设备有限公司433

参考文献434

第21章 国际税收环境与转移定价435

21.1 税收的目的435

21.2 税收的种类436

21.3 国别税收环境441

21.4 组织结构442

21.5 转移定价及相关问题445

21.6 冻结资金452

本章小结453

思考题453

计算题454

案例分析：西格玛公司的选址决策454

案例分析：东方贸易公司的最优转移定价策略454

参考文献455

术语表456