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第1章 绪论1

1.1 研究背景与问题提出1

1.2 理论基础5

1.2.1 贸易联系传染机制理论5

1.2.2 金融联系传染机制理论6

1.2.3 其他传染机制理论10

1.3 国内外研究现状11

1.3.1 基于线性相关系数的风险传染研究11

1.3.2 基于Copula的非线性风险传染定量研究13

1.3.3 基于Copula的非线性风险传染应用研究14

1.4 研究内容与研究框架16

1.4.1 主要内容与方法16

1.4.2 主要研究贡献17

1.4.3 逻辑结构框架18

第2章 金融市场收益波动特征提取方法及应用研究20

2.1 波动特征对金融风险传染研究的挑战20

2.2 金融资产收益率序列的波动特征与实证经验21

2.2.1 金融资产收益率序列的平稳性检验21

2.2.2 金融资产收益率序列的自相关性检验21

2.2.3 金融资产收益率序列的非正态性检验23

2.2.4 金融资产收益率序列的独立性检验24

2.3 金融资产收益率波动的典型波动特征与实证经验25

2.3.1 波动聚集性25

2.3.2 异方差26

2.3.3 长记忆性27

2.3.4 杠杆效应28

2.4 金融市场典型波动特征的计量方法29

2.4.1 波动聚集性刻画——GARCH模型29

2.4.2 长记忆性刻画——FIGARCH模型29

2.4.3 杠杆效应刻画——GJR模型30

2.4.4 波动聚集性、长记忆性与杠杆效应刻画——FIAPARCH模型32

2.5 本章小结33

第3章 金融市场非线性风险传染计量方法概述34

3.1 金融市场风险传染传统计量方法概述与实证研究35

3.2 基于Copula函数的金融市场非线性风险传染方法的必要性43

3.3 Copula函数的定义与性质44

3.3.1 Copula函数的定义44

3.3.2 Copula函数的性质45

3.4 常用Copula函数简介45

3.4.1 二元静态Copula函数45

3.4.2 二元动态Copula函数47

3.4.3 多元Copula函数49

3.5 藤Copula函数简介51

3.5.1 藤Copula函数分解51

3.5.2 C藤Copula和D藤Copula函数的藤结构52

3.6 基于Copula函数的金融市场风险传染测度指标简介53

3.6.1 Kendall秩相关系数τ54

3.6.2 Spearman秩相关系数ρ54

3.6.3 Gini关联系数γ55

3.7 本章小结55

第4章 基于波动特征与Copula的金融市场风险传染实证分析57

4.1 问题的提出57

4.2 描述性统计分析59

4.3 边缘分布模型参数研究60

4.4 基于二元Copula模型的风险传染分析61

4.4.1 基于二元静态Copula模型的风险传染分析61

4.4.2 基于二元动态Copula模型的风险传染分析62

4.5 基于多元Copula模型的风险传染分析66

4.6 基于藤Copula模型的风险传染分析68

4.7 本章小结70

第5章 基于MRS模型与Copula模型的金融市场风险传染研究72

5.1 问题的提出72

5.2 基于MRS模型与二元Copula模型的风险传染模型构建72

5.3 基于MRS模型与藤Copula模型的风险传染模型构建73

5.4 基于MRS模型与Copula模型的风险传染研究实证分析74

5.4.1 样本数据选取及其描述性统计74

5.4.2 基于MRS-Copula模型的风险传染研究实证分析76

5.5 基于MRS-藤Copula模型的风险传染研究实证分析80

5.6 本章小节82

第6章 基于EVT模型的金融市场极值风险传染研究84

6.1 问题的提出84

6.2 金融市场极值风险传染的意义与价值84

6.3 极值理论模型85

6.3.1 BMM模型87

6.3.2 阈值模型89

6.4 基于EVT的极值风险传染测度方法92

6.4.1 基于EVT的边缘分布拟合92

6.4.2 基于EVT的极值风险测度方法94

6.5 本章小结95

第7章 基于MRS、EVT与Copula的金融市场风险传染研究96

7.1 问题的提出96

7.2 基于MRS的二元Copula-EVT模型的极值风险传染研究98

7.2.1 基于MRS的二元静态Copula-EVT模型的极值风险传染研究99

7.2.2 基于MRS的二元动态Copula-EVT模型的极值风险传染研究100

7.3 基于MRS的多元Copula-EVT模型的极值风险传染研究103

7.4 基于MRS-藤Copula-EVT模型的极值风险传染研究104

7.5 本章小结106

第8章 金融市场极值风险传染的应用与分析108

8.1 金融市场极值风险传染研究的应用108

8.2 问题的提出108

8.3 投资组合极值风险测度与检验方法111

8.3.1 两个资产的投资组合极值风险测度方法构建111

8.3.2 多个资产构成的投资组合极值风险测度方法构建112

8.3.3 投资组合极值风险检验方法114

8.4 投资组合的优化118

8.5 投资组合极值风险实证分析120

8.5.1 两个金融资产极值风险实证分析120

8.5.2 多个金融资产极值分析实证分析121

8.6 投资组合优化实证结果123

8.6.1 风险最小化策略下的投资组合优化结果123

8.6.2 收益最大化策略下的投资组合优化结果125

8.6.3 效应最大化条件下的投资组合优化结果126

8.7 本章小结127

第9章 研究结论与展望129

9.1 研究结论129

9.2 研究展望131

参考文献134