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第1章 导论1

1.1 研究背景2

1.2 研究目的和意义4

1.2.1 理论意义5

1.2.2 实际意义6

1.3 国内外研究现状述评6

1.3.1 国外研究述评6

1.3.2 国内研究述评11

1.4 研究的重点、难点和创新点25

1.4.1 重点25

1.4.2 难点25

1.4.3 创新点25

1.5 基本思路与研究方法26

1.5.1 基本思路26

1.5.2 研究方法27

1.5.3 研究架构28

第2章 期货价格理论与期货市场功能29

2.1 期货价格理论30

2.1.1 持有成本理论30

2.1.2 均衡价格理论31

2.1.3 蛛网模型理论32

2.1.4 噪声交易理论33

2.2 期货市场功能34

2.2.1 规避价格风险34

2.2.2 价格发现35

2.2.3 优化资源配置36

2.2.4 降低交易成本36

2.3 期货交易业务37

2.3.1 套期保值交易37

2.3.2 套利交易38

2.3.3 投机交易38

2.4 期货市场基本制度39

2.4.1 期货合约标准化39

2.4.2 集中竞价制度40

2.4.3 卖空机制40

2.4.4 保证金制度41

第3章 国内国外主要黄金期货现货市场现状分析43

3.1 国外主要黄金期货现货市场现状44

3.1.1 美国芝加哥商业交易所集团44

3.1.2 日本东京商品交易所株式会社48

3.1.3 英国伦敦金银市场协会51

3.1.4 瑞士苏黎世黄金市场52

3.2 国内黄金期货现货交易市场现状53

3.2.1 上海期货交易所53

3.2.2 上海黄金交易所55

3.2.3 香港金银业贸易场58

3.2.4 香港交易及结算所有限公司62

3.3 国内国外主要黄金期货现货市场比较64

3.3.1 交易所理事或董事产生的方式64

3.3.2 结算机构及风险管理65

3.4 小结66

第4章 黄金期货价格波动的影响因素分析69

4.1 黄金的属性70

4.1.1 黄金的商品属性70

4.1.2 黄金的货币属性70

4.1.3 黄金的金融属性72

4.2 世界黄金市场供给与需求73

4.2.1 世界黄金市场供给73

4.2.2 世界黄金市场需求75

4.3 黄金价格波动的主要影响因素77

4.3.1 地缘政治对黄金价格的影响77

4.3.2 通货膨胀对黄金价格的影响78

4.3.3 美元指数对黄金价格的影响79

4.3.4 石油价格对黄金价格的影响80

4.3.5 货币政策对黄金价格的影响81

4.4 小结82

第5章 黄金期货价格数据处理与模型83

5.1 黄金期货价格数据处理84

5.1.1 黄金期货连续主力合约构建84

5.1.2 波动率测度方法比较85

5.1.3 波动率的数理分析86

5.2 模型与方法88

5.2.1 ARMA模型88

5.2.2 ARMA-GARCH族模型89

5.2.3 GARCH-M模型90

5.2.4 TARCH模型90

5.2.5 EGARCH模型90

5.2.6 协整和误差修正模型91

5.2.7 向量自回归模型93

第6章 中国黄金期货量价关系分析95

6.1 数据说明96

6.2 实证分析97

6.2.1 收益率分析97

6.2.2 成交量变化与价格波动分析99

6.2.3 持仓量变化与价格波动分析101

6.2.4 成交量、持仓量变化与价格波动分析102

6.2.5 价格波动、成交量和持仓量脉冲响应104

6.2.6 价格波动、成交量和持仓量方差分解107

6.3 小结108

第7章 中国黄金期货价格与现货价格关系分析111

7.1 数据来源113

7.2 实证分析113

7.2.1 平稳性检验113

7.2.2 协整检验114

7.2.3 误差修正模型115

7.2.4 格兰杰因果关系检验116

7.2.5 脉冲响应函数分析116

7.3 小结119

第8章 中国黄金市场基差波动分析121

8.1 基差波动与套期保值122

8.2 黄金市场基差的基本统计特征124

8.3 黄金市场基差波动实证分析125

8.3.1 黄金市场基差ARCH LM检验125

8.3.2 ARMA（1,1）-GARCH（1,1）族模型分析126

8.3.3 ARMA（1,1）-TARCH（1,1）族模型分析128

8.4 小结130

第9章 中国黄金期货价格波动风险测度分析133

9.1 黄金期货收益率基本统计特征134

9.2 黄金期货收益率波动实证分析136

9.2.1 ARCH LM检验136

9.2.2 ARMA（2,2）-GARCH（1,1）族模型分析137

9.2.3 ARMA（2,2）-GARCH（1,1）-M模型分析139

9.2.4 ARMA（2,2）-EGARCH（1,1）族模型分析140

9.3 风险测度142

9.3.1 VaR和后验测试142

9.3.2 VaR的计算和后验测试144

9.4 小结146

第10章 中国黄金期货市场风险管理及对策建议149

10.1 期货交易所风险管理及对策建议150

10.1.1 上海期货交易所风险管理150

10.1.2 上海期货交易所风险管理建议154

10.2 期货经纪公司风险管理及对策建议156

10.2.1 期货经纪公司风险管理156

10.2.2 期货经纪公司风险管理建议159

10.3 单位和个人期货交易风险管理及对策建议160

10.3.1 单位和个人期货交易风险管理160

10.3.2 单位和个人期货交易风险管理建议162

第11章 结论与展望165

11.1 研究结论166

11.2 展望170

参考文献171

重要术语索引表178

附录180

后记184