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第一章 导论1

第一节 研究背景与问题提出1

第二节 国内外文献述评3

第三节 研究内容与框架6

一、研究内容6

二、研究框架10

第四节 主要创新和贡献11

第二章 货币政策、信贷歧视与公司现金持有竞争效应12

第一节 引言12

第二节 理论分析与研究假设13

第三节 研究设计15

一、模型建立和变量设计15

二、样本选择与数据来源17

第四节 检验结果与分析18

一、变量描述性统计18

二、竞争对手融资约束、行业竞争与现金持有竞争效应的检验结果19

三、货币政策与现金持有竞争效应的检验结果21

四、紧缩货币政策、信贷歧视与现金持有竞争效应的检验结果24

五、进一步检验：现金持有竞争效应的实现渠道24

六、稳健性检验30

第五节 研究结论与启示32

第三章 行业成长性、公司现金持有水平及其竞争效应33

第一节 引言33

第二节 理论分析与研究假设36

第三节 研究设计42

一、模型建立与变量定义42

二、样本选择与数据来源45

第四节 实证检验结果与分析45

一、变量描述性统计45

二、行业成长性与现金持有水平的检验结果48

三、行业成长性与现金持有竞争效应的检验结果50

四、基于现金持有价值效应的进一步检验53

五、行业成长性影响公司持有现金行为之机理的进一步检验54

六、行业成长性对公司现金—现金流敏感性影响的进一步检验59

七、稳健性检验60

第五节 结论与启示63

第四章 市场化进程、行业特征与公司现金持有竞争效应64

第一节 引言64

第二节 理论分析与研究假设66

第三节 研究设计70

一、模型建立与变量定义70

二、样本选择与数据来源72

第四节 实证检验结果与分析72

一、变量描述性统计72

二、市场化进程与现金持有竞争效应的检验结果74

三、市场化进程、产权性质与现金持有竞争效应的检验结果74

四、产权性质、行业特征与现金持有竞争效应的检验结果77

五、市场化进程、行业特征与现金持有竞争效应的检验结果78

六、稳健性检验80

第五节 研究结论与启示82

第五章 融资约束、资本投资与公司现金持有竞争效应83

第一节 引言83

第二节 理论分析与研究假设84

第三节 研究设计87

一、研究模型与变量定义87

二、样本选择与数据来源89

第四节 实证检验结果与分析90

一、主要变量的描述性统计90

二、现金持有竞争效应与资本投资中介效应的检验结果91

三、基于融资约束的现金持有竞争效应与资本投资中介效应的检验结果92

四、基于产权性质的现金持有竞争效应与资本投资中介效应的检验结果94

五、基于金融发展的现金持有竞争效应与资本投资中介效应的检验结果95

六、进一步：现金持有竞争效应与资本投资中介作用的经济后果96

七、稳健性检验98

第五节 研究结论与启示99

第六章 公司治理、资本投资与现金持有竞争效应101

第一节 引言101

第二节 理论分析与研究假设102

一、现金持有竞争效应的实现机理分析102

二、公司治理影响现金持有竞争效应的理论分析104

第三节 研究设计106

一、模型设计与变量定义106

二、样本选择与数据来源108

第四节 实证检验结果与分析108

一、变量描述性统计108

二、现金持有通过资本投资中介作用而实现竞争效应的检验结果109

三、公司治理影响现金持有竞争效应的检验结果111

四、拓展性检验115

五、稳定性检验121

第五节 研究结论与启示122

第七章 金融发展、现金持有与企业研发平滑124

第一节 引言124

第二节 文献回顾、理论分析与假设提出126

第三节 研究设计130

一、模型建立与变量定义130

二、样本选择与数据来源132

第四节 检验结果与分析132

一、变量描述性统计132

二、融资约束、现金持有与企业研发平滑的检验结果134

三、产权性质、现金持有与企业研发平滑的检验结果136

四、金融发展、现金持有与研发平滑的检验结果137

五、进一步：金融发展影响现金持有平滑研发的作用机理检验141

六、稳健性检验143

第五节 研究结论与启示144

第八章 产品市场竞争与公司现金持有创新平滑效应145

第一节 引言145

第二节 文献回顾、理论分析与研究假设147

第三节 研究设计与数据来源150

一、模型构建与变量设计150

二、样本选择与数据来源152

第四节 实证检验结果与分析153

一、变量描述性统计153

二、产品市场竞争与现金持有创新平滑效应的检验结果153

三、融资约束、产品市场竞争与现金持有创新平滑效应的检验结果155

四、产权性质、产品市场竞争与现金持有创新平滑效应的检验结果157

五、稳健性检验159

第五节 结论与启示161

参考文献163